投資并購(gòu)中的「知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查」

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作者：張峰  蘭臺(tái)法律在線

原標(biāo)題：投資并購(gòu)中知識(shí)產(chǎn)權(quán)的盡職調(diào)查

投資并購(gòu)原本是一場(chǎng)買賣雙方的合作和博弈，賣方盡力規(guī)避責(zé)任，本能地掩飾存在的瑕疵；買方盡力發(fā)掘想知道一切可能的資產(chǎn)狀況及風(fēng)險(xiǎn)。因此，站在投資人角度，在事前的盡職調(diào)查變得愈加重要，在普遍關(guān)注有形成資產(chǎn)的同時(shí)，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的疏忽有時(shí)候可能是致命的，甚至?xí)?dǎo)致交易的徹底失敗，本文擬結(jié)合執(zhí)業(yè)中的感悟，談?wù)勍顿Y并購(gòu)中知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查中涉及的廣度、深度與關(guān)聯(lián)度問(wèn)題。

關(guān)于知產(chǎn)盡職調(diào)查的廣度

對(duì)于一個(gè)成熟的目標(biāo)公司，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的內(nèi)容可能涉及方方面面，延及的國(guó)家或地區(qū)甚至遍及全球，如何進(jìn)行全面的知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡調(diào)，考察詳盡所有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目是知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡調(diào)的基本要求。

1、盡量調(diào)查清楚所有的知產(chǎn)項(xiàng)目

企業(yè)可能涉及到的知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目有專利、商標(biāo)、著作權(quán)、商業(yè)秘密、原產(chǎn)地標(biāo)志、植物新品種、域名等，盡職調(diào)查需要全面核實(shí)可能存在的上述資產(chǎn)，確認(rèn)其所有權(quán)、狀態(tài)、權(quán)利內(nèi)容，附隨的許可和質(zhì)押事項(xiàng)，尤其要關(guān)注與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目，盡量做到不遺漏。著名的勞斯萊斯收購(gòu)案，就是因?yàn)樯虡?biāo)權(quán)的歸屬問(wèn)題沒有事先調(diào)查清楚，才導(dǎo)致大眾花費(fèi)大價(jià)錢卻沒有買到最核心的勞斯萊斯商標(biāo)權(quán)。

2、在全球范圍內(nèi)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行調(diào)查

根據(jù)項(xiàng)目的需求，如果目標(biāo)公司或收購(gòu)資產(chǎn)涉及到其他國(guó)家的資產(chǎn)，基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的地域性，需要在全球不同法域?qū)δ繕?biāo)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行盡職調(diào)查，除非在其他國(guó)家沒有知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目，否則需要依據(jù)掌握的基本情況，有針對(duì)性的在全球范圍進(jìn)行知產(chǎn)項(xiàng)目的盡調(diào)，主要項(xiàng)目包括商標(biāo)、專利、著作權(quán)，域名和產(chǎn)地權(quán)標(biāo)志，以及涉及個(gè)別地區(qū)的外觀設(shè)計(jì)（如歐盟）。

3、目標(biāo)公司對(duì)第三方的許可或保證

在目標(biāo)公司過(guò)往的經(jīng)營(yíng)中，有可能對(duì)第三方進(jìn)行了知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可或保證，投資并購(gòu)交易完成后，這些義務(wù)將繼續(xù)存續(xù)，因此提前對(duì)這些事項(xiàng)進(jìn)行詳盡調(diào)查，可以幫助投資者審查和評(píng)估這些義務(wù)對(duì)其今后運(yùn)營(yíng)的影響，甚至?xí)Q定其是否繼續(xù)進(jìn)行交易。譬如，在鴻海精密收購(gòu)夏普的案例中，因?yàn)闆]有充分估計(jì)夏普將北美市場(chǎng)的“SHARP”商標(biāo)使用權(quán)許可給海信使用的后果，造成收購(gòu)后北美市場(chǎng)拓展的困難，便是實(shí)例。

其次是在過(guò)往經(jīng)營(yíng)中就知識(shí)產(chǎn)權(quán)事項(xiàng)可能作出承諾或保證，譬如不侵犯第三方權(quán)利，互不追究侵權(quán)責(zé)任等，作為盡職調(diào)查者，應(yīng)當(dāng)對(duì)這些事項(xiàng)進(jìn)行分析，看是否對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，或者與收購(gòu)目的是否抵觸。

4、目標(biāo)公司對(duì)第三方的許可或保證

盡職調(diào)查需要關(guān)注潛在的知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于既存的訴訟事項(xiàng)通常目標(biāo)公司會(huì)予以披露，但對(duì)于潛在的侵權(quán)被訴風(fēng)險(xiǎn)，需要專業(yè)人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示和防范，盡管完全披露潛在風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在難度，但對(duì)于主營(yíng)產(chǎn)品或服務(wù)，明顯的侵權(quán)經(jīng)營(yíng)行為，應(yīng)當(dāng)予以評(píng)估和提示，以便投資者評(píng)估和采取相應(yīng)預(yù)防措施。

對(duì)于目標(biāo)公司在過(guò)往形成的其他歷史性因素，如潛在的知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有權(quán)、發(fā)明人署名權(quán)爭(zhēng)議，技術(shù)合作中產(chǎn)生的知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有權(quán)爭(zhēng)議等，如果事先不能進(jìn)行調(diào)查，也有可能會(huì)在交易完成后成為新的麻煩點(diǎn)。

5、正在申請(qǐng)尚未公開的知產(chǎn)事項(xiàng)

部分知識(shí)產(chǎn)權(quán)尚處于申請(qǐng)中，官方尚未公開，因此無(wú)法公開途徑查詢和核實(shí)，但申請(qǐng)權(quán)仍屬于盡職調(diào)查的范疇，需要根據(jù)代理機(jī)構(gòu)或者申請(qǐng)人保留的申請(qǐng)檔案，對(duì)相關(guān)事項(xiàng)予以核實(shí)記錄。

關(guān)于知產(chǎn)盡職調(diào)查的深度

對(duì)于投資并購(gòu)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)調(diào)查，其程度可深可淺，如何把握需要根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)，潛在風(fēng)險(xiǎn)，聚焦關(guān)鍵產(chǎn)品或業(yè)務(wù)，進(jìn)行深入的分析、排查，給予投資者客觀可信的建議和預(yù)警。

1、承諾保證與深入調(diào)查的關(guān)系

在投資并購(gòu)中，很多調(diào)查事項(xiàng)因?yàn)闊o(wú)法深入了解，或者調(diào)查起來(lái)比較麻煩，目標(biāo)公司就采用承諾或保證的方式來(lái)解決投資者的擔(dān)憂，這是一種權(quán)宜之計(jì)，看起來(lái)又省事又能解決問(wèn)題，但卻隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)：一旦交易完成，事先的承諾或保證未能兌現(xiàn)，追究違約責(zé)任是一件很麻煩的事情，因?yàn)樨?zé)任承擔(dān)的主體要么是合作的伙伴，共同的股東，要么是目標(biāo)公司本身，況且責(zé)任承擔(dān)的執(zhí)行也未必順利，今后的合作基本上就無(wú)法進(jìn)行了。所以在能夠進(jìn)行盡職調(diào)查了解情況的條件下，還是要盡量了解清楚，供決策參考，不宜圖省事一概采用承諾保證解決問(wèn)題。

2、專利穩(wěn)定性，保護(hù)范圍的調(diào)查

如果盡調(diào)涉及專利，尤其涉及到主要產(chǎn)品的專利，顯然產(chǎn)品能夠得到專利保護(hù)，從而具有專用權(quán)是投資者認(rèn)同的投資價(jià)值的重要因素，但是光有專利權(quán)是不夠的，因?yàn)閷＠跈?quán)只是一種推定授權(quán)，其隨時(shí)面臨無(wú)效申請(qǐng)的挑戰(zhàn)，這種風(fēng)險(xiǎn)的把控，只能深入調(diào)查和檢索后才能進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估可基于專利的類型，通常發(fā)明專利的穩(wěn)定性會(huì)高于實(shí)用新型，經(jīng)過(guò)無(wú)效維持的專利穩(wěn)定性要高于未曾經(jīng)過(guò)無(wú)效的專利；但準(zhǔn)確的評(píng)估還要進(jìn)行檢索分析才能得知，其評(píng)估費(fèi)時(shí)、費(fèi)力還費(fèi)錢，因此對(duì)于核心專利、核心產(chǎn)品的關(guān)鍵專利，可以選擇性地進(jìn)行穩(wěn)定性評(píng)估，以消除可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

專利保護(hù)范圍越大，越難授權(quán)；保護(hù)范圍越小，越可能授權(quán)。但保護(hù)范圍過(guò)小的專利，在實(shí)際維權(quán)中可能只是“紙老虎”，無(wú)法覆蓋侵權(quán)行為，或者很容易被侵權(quán)者用其他技術(shù)特征取代而越過(guò)。因此在盡職調(diào)查時(shí)，對(duì)于核心專利、關(guān)鍵專利對(duì)其保護(hù)范圍的評(píng)估也很重要，判斷其是否能夠?qū)Ω?jìng)爭(zhēng)對(duì)手形成真正的技術(shù)門檻，因此不能只看專利數(shù)量，不看質(zhì)量。

3、商標(biāo)、商業(yè)秘密的深入調(diào)查

對(duì)于商標(biāo)的調(diào)查除了基本要素，如所有權(quán)、類別、項(xiàng)目的調(diào)查之外，還要關(guān)注以下因素，一是商標(biāo)的使用狀況，商標(biāo)使用的證據(jù)留存；二是同一標(biāo)識(shí)在其他類別上的注冊(cè)使用狀況，品牌分裂；商標(biāo)的穩(wěn)定性。

商業(yè)秘密的內(nèi)容有時(shí)候不可輕易獲得，因此作為盡調(diào)律師，需要從形式上關(guān)注是否采取了保密措施、與員工是否簽訂保密協(xié)議、員工離職是否進(jìn)行交接和信息清理，并且向公司承諾和保證。

知產(chǎn)盡調(diào)與投資并購(gòu)關(guān)聯(lián)度

知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查要考察知識(shí)產(chǎn)權(quán)與項(xiàng)目相關(guān)性，要在眾多知識(shí)產(chǎn)權(quán)中篩選出與項(xiàng)目相關(guān)的部分進(jìn)行重點(diǎn)分析；其次要秉承知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)于實(shí)體項(xiàng)目的宗旨，重點(diǎn)考察主營(yíng)項(xiàng)目是否有知識(shí)產(chǎn)權(quán)形成支持和保障。

1、商標(biāo)能否全面保護(hù)主營(yíng)業(yè)務(wù)

商標(biāo)注冊(cè)類別及項(xiàng)目是否已經(jīng)涵蓋了主營(yíng)產(chǎn)品以及將來(lái)可能涉及的產(chǎn)品；商標(biāo)注冊(cè)的地域是否已經(jīng)覆蓋了產(chǎn)品銷售或?qū)?lái)可能銷售的區(qū)域；除此之外還要考察商標(biāo)的穩(wěn)定性，在中國(guó)商標(biāo)注冊(cè)使用年限是否超過(guò)5年，有沒有可能被其他商標(biāo)無(wú)效等因素，使用中商標(biāo)被他人無(wú)效，并被他人追究侵權(quán)責(zé)任的案例時(shí)有發(fā)生，發(fā)生此種事件對(duì)企業(yè)來(lái)講是非常致命的，也是盡調(diào)中要排查的因素。

2、專利能否對(duì)主產(chǎn)品進(jìn)行有效保護(hù)

需要重點(diǎn)考察關(guān)鍵零部件、關(guān)鍵技術(shù)上是否有專利權(quán)，現(xiàn)有的專利權(quán)內(nèi)容是否與主營(yíng)產(chǎn)品相關(guān)；擁有眾多專利時(shí)，是否可以對(duì)主營(yíng)產(chǎn)品構(gòu)建成具有保護(hù)壁壘的專利池；專利的保護(hù)年限是否足夠滿足企業(yè)預(yù)期的發(fā)展需要，專利的維護(hù)是否正常等因素。

總之，投資并購(gòu)中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)調(diào)查，需要站在投資人的角度，從目標(biāo)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度出發(fā)，分析排查投資風(fēng)險(xiǎn)中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的支撐和保障作用是否足夠充分，為投資人保駕護(hù)航和做決策提供切實(shí)客觀的依據(jù)。

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作者：張峰  蘭臺(tái)法律在線

編輯：IPRdaily 趙珍  /   校對(duì)：IPRdaily   縱橫君

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