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國務(wù)院國資委:健全完善知識產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)定價(jià)

行業(yè)
納暮11個(gè)月前
國務(wù)院國資委:健全完善知識產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)定價(jià)

#本文僅代表作者觀點(diǎn),不代表IPRdaily立場#


“近日,國務(wù)院國資委印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評估管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》。通知提出,健全完善知識產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)定價(jià)。中央企業(yè)及其子企業(yè)發(fā)生知識產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、作價(jià)出資、收購等經(jīng)濟(jì)行為時(shí),應(yīng)當(dāng)依據(jù)評估或估值結(jié)果作為定價(jià)參考依據(jù)?!?br/>


為推動(dòng)中央企業(yè)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整,更好適應(yīng)國資國企改革發(fā)展新形勢,國務(wù)院國資委近日印發(fā)了《關(guān)于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評估管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》(國資發(fā)產(chǎn)權(quán)規(guī)〔2024〕8號,以下簡稱《通知》)。《通知》在現(xiàn)行制度的原則和框架下,集中解決了一批中央企業(yè)資產(chǎn)評估管理工作面臨的實(shí)際問題,主要包括以下內(nèi)容:


一是加強(qiáng)重大資產(chǎn)評估項(xiàng)目管理。《通知》首次提出中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)評估項(xiàng)目實(shí)施分類管理,要求中央企業(yè)確定重大資產(chǎn)評估項(xiàng)目劃分標(biāo)準(zhǔn),對重大資產(chǎn)評估項(xiàng)目管理提出一系列有針對性的管控要求。明確中央企業(yè)備案重大資產(chǎn)評估項(xiàng)目過程中如遇到難點(diǎn)問題,可以書面向國務(wù)院國資委申請推薦專家參與論證,必要時(shí)國務(wù)院國資委將加強(qiáng)對項(xiàng)目的業(yè)務(wù)指導(dǎo)。該規(guī)定借鑒《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》(國務(wù)院國資委令第12號)中資產(chǎn)評估核準(zhǔn)項(xiàng)目的相關(guān)規(guī)定,有助于推動(dòng)中央企業(yè)解決備案審核中發(fā)現(xiàn)的問題,提高中央企業(yè)評估項(xiàng)目管理工作質(zhì)量和效率。


二是明確8類可以不進(jìn)行資產(chǎn)評估的情形。《通知》堅(jiān)持問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向,對散落在現(xiàn)行制度文件中可以不進(jìn)行資產(chǎn)評估的情形做了統(tǒng)一歸攏,便于企業(yè)查閱執(zhí)行。針對企業(yè)反映比較集中的無法正常履行資產(chǎn)評估程序的參股股權(quán)退出,處置成本較高、賬面原值較低(低于500萬元)的資產(chǎn)處置,以及能夠通過公開市場獲取市場價(jià)格的房產(chǎn)出售或租賃等情形,《通知》以推動(dòng)企業(yè)改革發(fā)展、解決企業(yè)實(shí)際問題為出發(fā)點(diǎn),明確上述情形可以不進(jìn)行資產(chǎn)評估,同時(shí)要求必須通過公開掛牌方式進(jìn)行交易,借助公開市場發(fā)現(xiàn)買方、實(shí)現(xiàn)價(jià)值,既有效維護(hù)國有資產(chǎn)權(quán)益,又合理降低企業(yè)改革重組成本。


三是確定5類可以進(jìn)行估值的情形。多年來,國務(wù)院國資委充分考慮客觀條件限制和國企改革發(fā)展實(shí)際需要,在相關(guān)規(guī)章制度中允許部分境外國有資產(chǎn)交易和并購上市公司采用估值方式為交易價(jià)格提供參考。近年來,隨著戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)并購、前沿性原創(chuàng)性科技成果和知識產(chǎn)權(quán)的交易攀增,以及中央企業(yè)投資有限合伙企業(yè)事項(xiàng)的增多,中央企業(yè)對資產(chǎn)估值的需求和實(shí)踐與日俱增。為規(guī)范中央企業(yè)資產(chǎn)估值項(xiàng)目管理,《通知》嚴(yán)格限定了5類估值報(bào)告的應(yīng)用情形,并要求中央企業(yè)制定資產(chǎn)估值項(xiàng)目管理制度,規(guī)范估值事項(xiàng)的管理方式和管理內(nèi)容。針對業(yè)界尚未形成估值報(bào)告執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則、估值報(bào)告質(zhì)量參差不齊的現(xiàn)狀,國務(wù)院國資委在匯聚多家中央企業(yè)、地方國資委的管理經(jīng)驗(yàn),充分征求相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)、資深行業(yè)專家意見建議的基礎(chǔ)上,形成了《中央企業(yè)估值報(bào)告審核指引》作為《通知》附件,推動(dòng)估值報(bào)告內(nèi)容規(guī)范化,提高估值項(xiàng)目審核質(zhì)量。


四是健全完善知識產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)定價(jià)方式。現(xiàn)行相關(guān)制度已經(jīng)明確科技成果、知識產(chǎn)權(quán)等資產(chǎn)流轉(zhuǎn)時(shí),可以通過資產(chǎn)評估、協(xié)議、掛牌、詢價(jià)等多種方式定價(jià)。《通知》進(jìn)一步明確科技成果、知識產(chǎn)權(quán)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)時(shí),應(yīng)首選資產(chǎn)評估或估值的方式對資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評定估算;評估或估值確有難度的,可以通過掛牌交易、拍賣、詢價(jià)、協(xié)議等方式確定交易價(jià)格。針對企業(yè)進(jìn)一步提高相關(guān)制度的針對性和可操作性的訴求,《通知》對詢價(jià)、協(xié)議等各種定價(jià)方式的原則、路徑等予以明確,有助于企業(yè)推動(dòng)相關(guān)資產(chǎn)規(guī)范有序流轉(zhuǎn),提高科技成果轉(zhuǎn)化效率,助力數(shù)據(jù)資產(chǎn)加快商業(yè)化應(yīng)用。


五是對企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理中的部分常見熱點(diǎn)問題予以明確。包括多個(gè)國有股東發(fā)生同一經(jīng)濟(jì)行為時(shí),如何委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估或估值;中央企業(yè)及其子企業(yè)的參股企業(yè)發(fā)生相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為時(shí),是否需要進(jìn)行資產(chǎn)評估或估值;擬交易價(jià)格與評估結(jié)果存在差異時(shí)的管理要求等。


六是附件。附件1為《評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價(jià)表》,主要從評估機(jī)構(gòu)服務(wù)質(zhì)量、評估報(bào)告質(zhì)量兩方面設(shè)定評價(jià)內(nèi)容,評價(jià)結(jié)果作為中央企業(yè)調(diào)整優(yōu)化評估機(jī)構(gòu)備選庫和選聘執(zhí)業(yè)評估機(jī)構(gòu)的重要參考依據(jù)。附件2為《中央企業(yè)估值報(bào)告審核指引》,國務(wù)院國資委從出資人監(jiān)管角度,對估值報(bào)告審核提出管理要求。兩個(gè)附件與《通知》正文內(nèi)容緊密相關(guān),隨《通知》一起印發(fā),便于企業(yè)更好地理解和執(zhí)行《通知》。


4.1.png


關(guān)于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評估管理有關(guān)事項(xiàng)的通知


各中央企業(yè):


為推動(dòng)國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整,助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,優(yōu)化企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理,現(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)通知如下:


一、加強(qiáng)重大資產(chǎn)評估項(xiàng)目管理


(一)中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)評估項(xiàng)目實(shí)施分類管理,綜合考慮評估目的、評估標(biāo)的資產(chǎn)規(guī)模、評估標(biāo)的特點(diǎn)等因素,合理確定本集團(tuán)重大資產(chǎn)評估項(xiàng)目劃分標(biāo)準(zhǔn),原則上,企業(yè)對外并購股權(quán)項(xiàng)目應(yīng)納入重大資產(chǎn)評估項(xiàng)目。中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)研究制定重大資產(chǎn)評估項(xiàng)目管理制度或修訂現(xiàn)行資產(chǎn)評估管理制度,并報(bào)送國務(wù)院國資委。

(二)中央企業(yè)集團(tuán)公司資產(chǎn)評估管理工作人員應(yīng)當(dāng)參與重大資產(chǎn)評估項(xiàng)目涉及的經(jīng)濟(jì)行為研究論證、盡職調(diào)查結(jié)果審核(如有)、評估機(jī)構(gòu)選聘等。必要時(shí),可進(jìn)行全程跟蹤。

(三)中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過公開招標(biāo)、邀請招標(biāo)、競爭性談判等方式在本集團(tuán)評估機(jī)構(gòu)備選庫內(nèi)擇優(yōu)選聘評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)重大資產(chǎn)評估項(xiàng)目。選聘評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定選聘文件,明確項(xiàng)目信息、評價(jià)要素、評分標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容。評價(jià)要素至少包括項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)人員組成及其評估標(biāo)的相關(guān)行業(yè)的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、評估工作方案、資源配備、質(zhì)量控制、費(fèi)用報(bào)價(jià)等。其中,費(fèi)用報(bào)價(jià)的分值權(quán)重不高于15%,費(fèi)用報(bào)價(jià)得分=(1-∣選聘基準(zhǔn)價(jià)-費(fèi)用報(bào)價(jià)∣/選聘基準(zhǔn)價(jià))×費(fèi)用報(bào)價(jià)所占權(quán)重分值,選聘基準(zhǔn)價(jià)為參與選聘的評估機(jī)構(gòu)費(fèi)用報(bào)價(jià)的平均值。

(四)中央企業(yè)備案重大資產(chǎn)評估項(xiàng)目過程中,如在評估方法、評估模型、重要參數(shù)選取以及其他可能對評估結(jié)論產(chǎn)生重大影響的特殊事項(xiàng)處理等方面遇到問題,可以書面向國務(wù)院國資委申請推薦專家進(jìn)行論證。必要時(shí),國務(wù)院國資委加強(qiáng)對項(xiàng)目的業(yè)務(wù)指導(dǎo)。

(五)重大資產(chǎn)評估項(xiàng)目完成備案后,中央企業(yè)集團(tuán)公司和評估機(jī)構(gòu)委托方資產(chǎn)評估管理工作人員以及參與項(xiàng)目評審的專家應(yīng)當(dāng)根據(jù)本通知所附評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價(jià)表,對評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行評價(jià)。評價(jià)結(jié)果作為后續(xù)優(yōu)化調(diào)整評估機(jī)構(gòu)備選庫和選聘評估機(jī)構(gòu)的重要參考依據(jù)之一。


二、進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)評估和估值事項(xiàng)


(一)中央企業(yè)及其子企業(yè)發(fā)生以下經(jīng)濟(jì)行為時(shí),依照相關(guān)法律和企業(yè)章程履行決策程序后,可以不對相關(guān)標(biāo)的進(jìn)行評估:


1.符合國資監(jiān)管有關(guān)規(guī)定無償劃轉(zhuǎn)股權(quán)、資產(chǎn);
2.履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)對國家獨(dú)資、全資出資企業(yè)增資、減資;
3.國有獨(dú)資、國有全資企業(yè)之間進(jìn)行交易;
4.企業(yè)原股東同比例增資、減資;
5.有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司或者股份有限公司變更為有限責(zé)任公司,股東及其持股比例不變;
6.中央企業(yè)內(nèi)部同一控制下的母公司與其獨(dú)資、全資子企業(yè)之間,或獨(dú)資、全資子企業(yè)之間以及股東及其持股比例完全相同的子企業(yè)之間進(jìn)行交易;
7.解散注銷未發(fā)生債務(wù)或已將債務(wù)清償且不涉及非貨幣資產(chǎn)在不同股東之間分配的企業(yè),或資產(chǎn)、負(fù)債由原股東承繼的一人有限責(zé)任公司;
8.擬通過公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓無法獲取標(biāo)的企業(yè)資料的參股股權(quán)以及賬面原值低于500萬元(含500萬元)的存貨、固定資產(chǎn)等,或出售、租賃能夠獲取公開市場價(jià)格的房產(chǎn)。


(二)中央企業(yè)及其子企業(yè)發(fā)生以下經(jīng)濟(jì)行為時(shí),依照相關(guān)法律和企業(yè)章程履行決策程序后,可以聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)對相關(guān)標(biāo)的進(jìn)行估值:


1.標(biāo)的為境外企業(yè)或資產(chǎn)的交易;
2.并購上市公司;
3.標(biāo)的為原創(chuàng)性技術(shù)、前沿性技術(shù)、涉密技術(shù)、“卡脖子”關(guān)鍵核心技術(shù)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè),以及主要任務(wù)為研發(fā)首臺(套)裝備、首批次材料、首版次軟件等產(chǎn)品且尚未形成穩(wěn)定銷售收入的企業(yè)的交易;
4.中央企業(yè)管理基金按照市場慣例對外投資或轉(zhuǎn)讓所持股權(quán);
5.標(biāo)的為有限合伙企業(yè)份額的交易。


除上述第一種情形集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)履行備案程序外,其他經(jīng)濟(jì)行為涉及的估值事項(xiàng)管理方式和管理內(nèi)容,包括管理主體、備案主體、審核主體、工作程序、估值機(jī)構(gòu)選聘、估值結(jié)果使用等,由中央企業(yè)制定估值項(xiàng)目管理制度予以明確,并報(bào)送國務(wù)院國資委。


三、健全完善知識產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)定價(jià)


(一)中央企業(yè)及其子企業(yè)發(fā)生知識產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、作價(jià)出資、收購等經(jīng)濟(jì)行為時(shí),應(yīng)當(dāng)依據(jù)評估或估值結(jié)果作為定價(jià)參考依據(jù)。經(jīng)咨詢3家及以上專業(yè)機(jī)構(gòu),確難通過評估或估值方式對標(biāo)的價(jià)值進(jìn)行評定估算的,依照相關(guān)法律和企業(yè)章程履行決策程序后,可以通過掛牌交易、拍賣、詢價(jià)、協(xié)議等方式確定交易價(jià)格,其中掛牌或拍賣底價(jià)可以參照其賬面價(jià)值、歷史投入成本等因素合理確定。

通過詢價(jià)方式確定知識產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、作價(jià)出資等交易價(jià)格的,企業(yè)應(yīng)當(dāng)組成詢價(jià)小組,結(jié)合資產(chǎn)特點(diǎn)編寫詢價(jià)書,采用詢價(jià)公告或報(bào)價(jià)邀請函的方式通知有意向的交易方,對報(bào)價(jià)文件進(jìn)行審閱評定,綜合考慮交易方意圖、實(shí)力、價(jià)格等因素確定最終交易方。

通過協(xié)議方式確定知識產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、作價(jià)出資或收購等交易價(jià)格的,應(yīng)當(dāng)結(jié)合其賬面價(jià)值、歷史投入成本等因素,邀請法律專家、財(cái)務(wù)專家、技術(shù)專家、行業(yè)專家在充分論證其法律價(jià)值、技術(shù)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的基礎(chǔ)上綜合確定,并在適當(dāng)范圍內(nèi)進(jìn)行公示。對于一次定價(jià)確有難度的,交易雙方可以參照實(shí)際應(yīng)用效果,約定價(jià)格調(diào)整原則、調(diào)整周期、重大事項(xiàng)節(jié)點(diǎn)等。


(二)許可使用知識產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn),可以采用銷售額或利潤提成、許可入門費(fèi)加銷售額或利潤提成等方式確定許可費(fèi)用。許可入門費(fèi)和提成率可參照《國家知識產(chǎn)權(quán)局辦公室關(guān)于印發(fā)<專利開放許可使用費(fèi)估算指引(試行)>的通知》(國知辦發(fā)運(yùn)字〔2022〕56號),結(jié)合所在行業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入利潤率等水平、許可使用對象的數(shù)量、許可費(fèi)用的支付方式等因素合理確定。


四、其他有關(guān)事項(xiàng)


(一)多個(gè)國有股東對同一評估對象發(fā)生相同經(jīng)濟(jì)行為時(shí),經(jīng)協(xié)商一致可以簽訂書面協(xié)議,明確由其中一方委托專業(yè)機(jī)構(gòu)評估或估值,并依照其產(chǎn)權(quán)關(guān)系辦理核準(zhǔn)或備案手續(xù)。

(二)中央企業(yè)及其子企業(yè)參股的企業(yè)發(fā)生轉(zhuǎn)讓或者受讓股權(quán)及資產(chǎn)、以非貨幣資產(chǎn)出資、非國有股東增資及減資、解散清算、收購非國有單位股權(quán)及資產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)行為時(shí),國有股東代表應(yīng)當(dāng)比照現(xiàn)行國有資產(chǎn)評估管理相關(guān)規(guī)定,發(fā)表對相關(guān)標(biāo)的進(jìn)行資產(chǎn)評估或估值的股東意見,最終以參股企業(yè)決策為準(zhǔn)。

(三)企業(yè)實(shí)施需要進(jìn)行資產(chǎn)評估或估值的經(jīng)濟(jì)行為時(shí),應(yīng)當(dāng)以評估結(jié)果或估值結(jié)果作為參考依據(jù),并結(jié)合經(jīng)濟(jì)行為目的、協(xié)同效應(yīng)、交易雙方談判情況等合理確定交易價(jià)格。企業(yè)對外轉(zhuǎn)讓標(biāo)的價(jià)格低于評估結(jié)果90%、對外收購標(biāo)的價(jià)格高于評估結(jié)果110%時(shí),應(yīng)當(dāng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)行為批準(zhǔn)單位充分論證合理性并書面同意后繼續(xù)交易。作價(jià)參考依據(jù)為估值區(qū)間的,交易價(jià)格應(yīng)當(dāng)在估值區(qū)間內(nèi)。


五、附則


(一)各地國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以根據(jù)本地區(qū)資產(chǎn)評估管理實(shí)際情況,參照執(zhí)行本通知相關(guān)規(guī)定。

(二)本通知適用于境外中央企業(yè)及其子企業(yè)。

(三)本通知自印發(fā)之日起施行。


附件:


1.評估機(jī)構(gòu)職業(yè)質(zhì)量評價(jià)表


4.2.png

4.3.png4.4.png


附件2:


中央企業(yè)估值報(bào)告審核指引

第一章 總則


第一條 為規(guī)范中央企業(yè)估值項(xiàng)目管理工作,提高估值報(bào)告審核效率,依據(jù)《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》《中央企業(yè)境外國有產(chǎn)權(quán)管理辦法》(國務(wù)院國資委令第27號)、《上市公司國有股權(quán)監(jiān)督管理辦法》(國務(wù)院國資委 財(cái)政部 中國證監(jiān)會(huì)令第36號)及本通知等規(guī)定,制定本指引。

第二條 中央企業(yè)及其子企業(yè)發(fā)生本通知規(guī)定可以進(jìn)行估值的經(jīng)濟(jì)行為時(shí),對估值報(bào)告進(jìn)行審核,適用本指引。

第三條 審核估值報(bào)告時(shí),應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注估值報(bào)告基本要素是否完整、準(zhǔn)確,估值方法應(yīng)用說明是否詳細(xì)、合理等。


第二章 估值報(bào)告審核要點(diǎn)


第四條 審核估值報(bào)告,應(yīng)當(dāng)關(guān)注估值報(bào)告是否包含標(biāo)題、目錄、正文及附件等。估值報(bào)告內(nèi)容是否完整,文字描述是否準(zhǔn)確、清晰,是否能夠從估值角度為委托方提供價(jià)值參考和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示。

第五條 審核估值報(bào)告標(biāo)題,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否采用“委托方名稱+經(jīng)濟(jì)行為描述+估值對象+估值報(bào)告”的形式。

第六條 審核估值報(bào)告目錄,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否列明正文、附件的內(nèi)容及頁碼,是否有助于快速清晰地查看相關(guān)內(nèi)容。

第七條 審核估值報(bào)告正文,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否包括估值目的、估值委托方和被估值對象概況、估值基準(zhǔn)日、估值假設(shè)和限制條件、價(jià)值類型、估值程序?qū)嵤┻^程和情況、估值方法、估值結(jié)論、特別事項(xiàng)說明、簽字蓋章等。

第八條 審核估值目的,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否清晰、明確說明本次估值服務(wù)的經(jīng)濟(jì)行為,以及經(jīng)濟(jì)行為的決策或批準(zhǔn)情況。

第九條 審核估值委托方概況,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否說明企業(yè)基本情況。審核被估值對象概況,被估值對象為企業(yè)股權(quán)的,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否介紹企業(yè)歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、近三年財(cái)務(wù)及經(jīng)營狀況等,企業(yè)存在重大關(guān)聯(lián)交易的,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否參考或引用其他盡職調(diào)查情況披露關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)、交易方式等內(nèi)容;被估值對象為單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組的,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否介紹資產(chǎn)的基本情況、權(quán)屬狀況、經(jīng)濟(jì)狀況、質(zhì)量狀況等。

第十條 審核估值基準(zhǔn)日,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否接近經(jīng)濟(jì)行為或特定事項(xiàng)的實(shí)施日期。被估值企業(yè)在估值基準(zhǔn)日后如遇到可能對估值結(jié)果產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng),是否合理調(diào)整估值基準(zhǔn)日或在估值結(jié)論以及交易條件中予以考慮。

第十一條 審核估值假設(shè)和限制條件,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)情況、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景、企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景、資產(chǎn)的應(yīng)用場景等進(jìn)行假設(shè)。估值假設(shè)和限制條件是否存在背離事實(shí),或其他顛覆性影響估值結(jié)論的內(nèi)容。針對未決事項(xiàng)的假設(shè),是否說明其可能影響估值結(jié)論的情況。

第十二條 審核價(jià)值類型,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否列明所選擇的價(jià)值類型及定義,尤其選擇市場價(jià)值以外的價(jià)值類型,應(yīng)當(dāng)關(guān)注其選取理由是否合理。

第十三條 審核估值程序,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否介紹估值機(jī)構(gòu)履行估值程序的方式、內(nèi)容等。是否對影響估值結(jié)論較大的事項(xiàng)或資料進(jìn)行調(diào)查、分析。是否存在未履行與委托方商定的估值程序,未能履行的程序是否對估值結(jié)論存在影響等。

第十四 條審核估值方法,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否采用兩種及以上估值方法進(jìn)行估值,是否說明選取估值方法的合理性。只能采用一種估值方法估值的,是否說明其他估值方法不適用的原因或者所受限制。

第十五 條審核估值結(jié)論,對采用兩種及以上估值方法進(jìn)行估值的,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否說明不同估值方法結(jié)果的差異及原因,以及最終確定估值結(jié)論的理由。

第十六條 審核特別事項(xiàng)說明,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否結(jié)合或引用其他盡職調(diào)查情況,充分披露可能對估值結(jié)論影響重大的事項(xiàng)形成的原因、性質(zhì)、對估值結(jié)論可能產(chǎn)生的影響以及在估值過程中如何予以考慮。對不適宜在估值報(bào)告中披露且可能對估值結(jié)果影響重大的事項(xiàng),企業(yè)是否形成專項(xiàng)處理意見。

第十七條 審核蓋章或簽字時(shí),應(yīng)當(dāng)關(guān)注估值報(bào)告的蓋章或簽字是否符合被估值對象所在國家、區(qū)域的法律法規(guī)或行業(yè)規(guī)定。

第十八條 審核估值報(bào)告的附件時(shí),應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否包括與估值目的相對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為批準(zhǔn)文件、被估值對象核心資產(chǎn)的權(quán)屬證明文件(如有)、財(cái)務(wù)資料、估值業(yè)務(wù)委托合同中與估值工作相關(guān)的內(nèi)容頁、被估值企業(yè)和估值機(jī)構(gòu)營業(yè)執(zhí)照(如有)、估值機(jī)構(gòu)和估值人員獨(dú)立性聲明、其他對估值報(bào)告或估值結(jié)論有重要支撐作用的相關(guān)材料。


第三章 估值方法審核要點(diǎn)


第十九條 審核收益法及其衍生方法時(shí),應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否滿足未來收益可以合理預(yù)測,主要風(fēng)險(xiǎn)可以考量,重要參數(shù)可以計(jì)量,收益期限能夠確定等條件。

第二十條 審核收益法模型,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否結(jié)合企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式、發(fā)展階段、收益情況等因素進(jìn)行選擇;是否形成被估值對象的收入、成本及費(fèi)用、折舊攤銷、營運(yùn)資金、折現(xiàn)率等完整的預(yù)測表,是否在條件允許時(shí),形成資本性支出、非經(jīng)營性資產(chǎn)及負(fù)債的預(yù)測表;是否充分結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)情況、行業(yè)情況、企業(yè)歷史年度及估值基準(zhǔn)日經(jīng)營情況以及未來發(fā)展規(guī)劃等因素,充分說明主要參數(shù)預(yù)測和計(jì)算依據(jù)。

第二十一條 審核市場法及其衍生方法,應(yīng)當(dāng)關(guān)注可比公司或可比交易案例是否能夠獲得,與被估值對象是否具有可比性,對價(jià)值影響因素存在的主要差異是否可以修正。

第二十二條 審核市場法選取的價(jià)值比率或分析模型,應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否符合被估值對象的行業(yè)特點(diǎn)、盈利模式等;是否對可比對象和被估值對象所處行業(yè)、行業(yè)地位、企業(yè)規(guī)模、盈利模式、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等進(jìn)行分析比對,是否對存在的差異進(jìn)行修正,并說明修正依據(jù)。采用可比交易案例估值時(shí),還需關(guān)注是否對可比交易案例和被估值對象的交易時(shí)間、交易條件、交易股比等進(jìn)行分析比對,是否對存在的差異進(jìn)行修正,并說明修正依據(jù)。

第二十三條 審核資產(chǎn)基礎(chǔ)法及其衍生方法,應(yīng)當(dāng)關(guān)注被估值對象資產(chǎn)負(fù)債表及表外各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債是否可識別,各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)值是否可判斷、可估算。

第二十四條 審核資產(chǎn)基礎(chǔ)法相關(guān)參數(shù),應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否說明各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債重置成本的構(gòu)成要素,是否結(jié)合被估值對象的實(shí)際情況以及影響其價(jià)值變化的條件,充分考慮可能影響資產(chǎn)貶值的因素,是否合理確定各項(xiàng)貶值。主要資產(chǎn)、負(fù)債是否選取典型案例,是否描述估值過程、方法、參數(shù)選取及結(jié)論等。

第二十五條 審核其他估值方法時(shí),應(yīng)當(dāng)關(guān)注估值方法是否與被估值對象匹配,關(guān)鍵參數(shù)和估值依據(jù)是否合理。


(原標(biāo)題:關(guān)于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評估管理有關(guān)事項(xiàng)的通知)


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來源:國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

編輯:IPRdaily辛夷          校對:IPRdaily縱橫君


注:原文鏈接國務(wù)院國資委:健全完善知識產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)定價(jià)點(diǎn)擊標(biāo)題查看原文)


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本文來國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)并經(jīng)IPRdaily.cn中文網(wǎng)編輯。轉(zhuǎn)載此文章須經(jīng)權(quán)利人同意,并附上出處與作者信息。文章不代表IPRdaily.cn立場,如若轉(zhuǎn)載,請注明出處:“http://globalwellnesspartner.com”

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