上市公司如何防范并購(gòu)中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)？

【小D導(dǎo)讀】

知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一項(xiàng)重要資產(chǎn)，正在不斷改變企業(yè)實(shí)施并購(gòu)行為的方式。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)發(fā)展的核心資產(chǎn)，通過(guò)獲取、強(qiáng)化和鞏固知識(shí)產(chǎn)權(quán)，實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合，構(gòu)造知識(shí)產(chǎn)權(quán)壁壘，進(jìn)而擴(kuò)大市場(chǎng)份額，已成為企業(yè)實(shí)施并購(gòu)行為的主要?jiǎng)訖C(jī)。這是因?yàn)槠髽I(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)及其體系的形成需要長(zhǎng)期積淀和沉淀，單純依靠自我創(chuàng)造產(chǎn)生知識(shí)產(chǎn)權(quán)的模式已不足以適應(yīng)企業(yè)迅速發(fā)展的需要。知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一項(xiàng)重要資產(chǎn)，正在不斷改變企業(yè)實(shí)施并購(gòu)行為的方式。　　 近年來(lái)，上市公司并購(gòu)活動(dòng)異常活躍。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅2014年上半年，涉及A股上市公司以及在中國(guó)香港、在美上市的中國(guó)公司已完成的并購(gòu)交易數(shù)目達(dá)到898宗，交易總價(jià)值達(dá)到3447.51億元，未完成的并購(gòu)交易數(shù)目達(dá)到939宗，涉及金額達(dá)8790.37億元。隨著上市公司并購(gòu)浪潮來(lái)臨，上市公司在實(shí)施并購(gòu)活動(dòng)中面臨的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)亦顯著增強(qiáng)，這主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面： 第一是知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)客體的“無(wú)形性”使知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有“非獨(dú)占性”或“共享性”的特點(diǎn)，這是產(chǎn)生權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)的根源。上市公司并購(gòu)活動(dòng)中知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：被收購(gòu)方根本不具有知識(shí)產(chǎn)權(quán)。如，超過(guò)法定保護(hù)期限、未續(xù)費(fèi)終止、商標(biāo)權(quán)到期未續(xù)展、權(quán)利歸屬于被收購(gòu)方子公司、關(guān)聯(lián)公司等第三方；存在權(quán)利限制。如，知識(shí)產(chǎn)權(quán)存在共同權(quán)屬或許可限制。其中，許可限制又是并購(gòu)中最普遍和典型的法律風(fēng)險(xiǎn)。尤其在排他許可和獨(dú)占許可中，目標(biāo)知識(shí)產(chǎn)權(quán)能否實(shí)現(xiàn)并購(gòu)或?qū)嵤?，很大程度上取決于被許可人的意見(jiàn)。而收購(gòu)方難以全面知悉知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可情況，進(jìn)一步加劇了并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。　　 第二是知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。相比較其他類(lèi)型的財(cái)產(chǎn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)極為隱蔽，難以發(fā)現(xiàn)。比如一項(xiàng)技術(shù)是否存在未經(jīng)授權(quán)使用他人技術(shù)的情況，一個(gè)軟件作品中是否存在復(fù)制他人軟件源代碼的情形，這些均難以通過(guò)常規(guī)核查察覺(jué)。如果并購(gòu)獲得的知識(shí)產(chǎn)權(quán)存在侵權(quán)情況，則并購(gòu)方非但難以達(dá)到預(yù)期商業(yè)目標(biāo)，而且可能因此陷入訴訟漩渦而遭受損失。　　 第三是知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。上市公司重大資產(chǎn)重組及并購(gòu)所涉及的資產(chǎn)定價(jià)應(yīng)該公允，不存在損害上市公司和股東合法權(quán)益的情形。然而，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估是一個(gè)極度復(fù)雜的工作，目前國(guó)內(nèi)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的評(píng)估仍采取傳統(tǒng)的資產(chǎn)評(píng)估方法，使一些情況下知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估流于形式。為充分保障上市公司資產(chǎn)的獨(dú)立性和完整性，保證并購(gòu)活動(dòng)符合上市公司的業(yè)務(wù)發(fā)展，避免并購(gòu)損害上市公司的利益，筆者建議從以下兩個(gè)方面規(guī)避上市公司并購(gòu)中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：一是在法律層面上，上市公司實(shí)施并購(gòu)時(shí)須聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)并購(gòu)標(biāo)的進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)調(diào)查。上市公司并購(gòu)過(guò)程中，聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)作為并購(gòu)標(biāo)的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)核查并出具調(diào)查報(bào)告，可以有效規(guī)避知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)調(diào)查的內(nèi)容應(yīng)該至少包括核查知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬是否完整、有無(wú)瑕疵，是否存在權(quán)利限制或負(fù)擔(dān)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的構(gòu)成、穩(wěn)定性及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)如何，是否存在針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的訴訟、仲裁等。二是培育知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)，完善其評(píng)估體系。知識(shí)產(chǎn)權(quán)顯著區(qū)分于傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)，因此，應(yīng)設(shè)立專(zhuān)業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)以適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需要。同時(shí)，需要考慮引入科學(xué)、實(shí)用的評(píng)估方法，完善評(píng)估體系，包括制定一般的、單項(xiàng)的、程式化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估規(guī)范，使知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估規(guī)范既能體現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的共性又能適應(yīng)專(zhuān)利、商標(biāo)、版權(quán)等具體權(quán)利的個(gè)性。此外，還需重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的背景因素，包括對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的許可情況、權(quán)利人合并、收購(gòu)、破產(chǎn)、重組及抵押貸款情況、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的訴訟情況等因素的充分考慮。（中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)報(bào)　作者　王峰）

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