國泰君安證券：下一個風(fēng)口，知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場！

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426.cn，60萬知識產(chǎn)權(quán)人的上網(wǎng)首頁

來源：國泰君安證券中小盤  孫金鉅、夏瑋祥

編輯：IPRdaily 彭瑩

《知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)：商標(biāo)專利子行業(yè)孕育燎原之火》

知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)是國泰君安中小盤團(tuán)隊2016年重點推薦的主題。在國家產(chǎn)業(yè)升級大背景下，在由“中國制造”轉(zhuǎn)為“中國創(chuàng)造”的過程中，知識產(chǎn)權(quán)的重要作用將會 得到凸顯。我們也看到過去幾年國內(nèi)IP的量價齊升，進(jìn)而倒逼相應(yīng)服務(wù)需求（IPRS）增加，知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)未來發(fā)展空間巨大。我們認(rèn)為布局全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的 公司（維權(quán)、授權(quán)、用權(quán)）、平臺類公司將極大受益，A股受益標(biāo)的包括光一科技、安妮股份等?！渡虡?biāo)專利子行業(yè)孕育燎原之火》是中小盤知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)主題第三 篇系列報告，從商標(biāo)與專利細(xì)分子行業(yè)來看，兩個子行業(yè)各有特色。商標(biāo)是知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)中標(biāo)準(zhǔn)化程度最高的細(xì)分子行業(yè)，未來有望成為知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化的 前哨站，為知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)提供全新商業(yè)模式。專利是知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)中專業(yè)化程度最高的細(xì)分子行業(yè)，我們認(rèn)為其所具備的高技術(shù)門檻使得相應(yīng)服務(wù)行業(yè)極具特 色，《專利法》的修改通過可能成為行業(yè)快速發(fā)展的催化劑。綜合來看，我們認(rèn)為商標(biāo)、專利行業(yè)目前屬于積極蓄勢之中，不斷發(fā)生的零星事件有望點燃行業(yè)發(fā)展的 燎原之火。

我們認(rèn)為商標(biāo)領(lǐng)域的非誠勿擾更名，專利領(lǐng)域的華為專利申請數(shù)量排名世界前列、小米高通達(dá)成專利授權(quán)協(xié)議等熱點事件，有望逐步積累成為點燃亮燎原之火的火種。此外，資本市場也明顯顯示出加速進(jìn)入知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場的趨勢，僅2016年3月知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)領(lǐng)域就有3起融資案例。

商標(biāo)子行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，是互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)行業(yè)的最佳突破口。線上公司目前在商標(biāo)服務(wù)業(yè)中占據(jù)主流位置，2015年前9個月互聯(lián)網(wǎng)公司占據(jù)商標(biāo)注冊量排名前四位置。我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)公司的進(jìn)入不僅給予行業(yè)增長新動力，還使得商標(biāo)服務(wù)業(yè)成為知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)的先鋒隊，包括“擔(dān)保注冊”模式等創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式初創(chuàng)于商標(biāo)行業(yè)，未來有望順利推廣至版權(quán)、專利服務(wù)業(yè)。

2.1 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)強勢進(jìn)入商標(biāo)行業(yè)，顛覆行業(yè)傳統(tǒng)公司

商標(biāo)行業(yè)目前處于激烈變革之中，從機構(gòu)商標(biāo)代理量來看，以北京集佳、廣州邦信為代表的傳統(tǒng)企業(yè)目前已經(jīng)被以中細(xì)軟、知果果、豬八戒等為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)全面超越。未來商標(biāo)行業(yè)充滿變數(shù)，我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)為商標(biāo)行業(yè)發(fā)展帶來新動力，市場蓄勢有望爆發(fā)。

上表中的中細(xì)軟與超凡網(wǎng)均是從傳統(tǒng)商標(biāo)代理機構(gòu)轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，憑借其在行業(yè)的地位，代理量迅速上升，為商標(biāo)服務(wù)市場甚至整個知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場未來的發(fā)展打開了新的道路，線上線下O2O聯(lián)動也許是市場爆發(fā)的重要條件。

2.2 試驗先鋒業(yè)務(wù)創(chuàng)新百花齊放

互聯(lián)網(wǎng)基因的注入給予商標(biāo)企業(yè)極大的創(chuàng)造能力，目前行業(yè)公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新百花齊放，包括免服務(wù)費模式、擔(dān)保賠付、低價搜索+后續(xù)服務(wù)模式等模式均是互聯(lián)網(wǎng)商標(biāo)企 業(yè)首創(chuàng)，其中免費模式現(xiàn)在已在版權(quán)行業(yè)得到應(yīng)用，我們認(rèn)為擔(dān)保賠付模式未來將會較快的應(yīng)用于版權(quán)行業(yè)，而低價（免費）+后續(xù)服務(wù)模式也能在一定程度上應(yīng)用 于專利行業(yè)。商標(biāo)行業(yè)在發(fā)展中不斷積累創(chuàng)新模式，為整個知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)發(fā)展提供新方向與新思路。

專利市場專業(yè)門檻較高，目前行業(yè)處于有序發(fā)展?fàn)顟B(tài)，隨著《專利法》的修訂通過，我們認(rèn)為會明顯促進(jìn)專利服務(wù)市場的增長，尤其是對賠償金額上限的增加，將極大的激發(fā)被抑制的維權(quán)需求。專利作為知識產(chǎn)權(quán)中最獨特的子行業(yè)，我們認(rèn)為其特色體現(xiàn)在：1）對數(shù)據(jù)庫、相關(guān)咨詢的需求較強；2）專業(yè)性高，專利代理人對專利質(zhì)量影響巨大；3）歐美專利交易模式發(fā)展成熟，國內(nèi)企業(yè)發(fā)展路徑清晰，歐美國家在專利交易市場中，發(fā)展出了專利經(jīng)紀(jì)模式、專利許可模式、中介平臺模式等一系列專利交易模式，對國內(nèi)公司提供了良好的發(fā)展模板。我們認(rèn)為在法律政策的催化下，專利服務(wù)業(yè)爆發(fā)在即，行業(yè)將從穩(wěn)步增長轉(zhuǎn)為高速增長。

3.1 政策法律春風(fēng)驅(qū)動市場成長

與國外動則幾億美元的專利侵權(quán)官司不同，國內(nèi)專利案件發(fā)生數(shù)量較少，相應(yīng)維權(quán)意愿也較低。我們認(rèn)為發(fā)生這種情況主要是一方面我國專利技術(shù)含金量相對較低，另 外一方面是國內(nèi)法律中對專利侵權(quán)的懲罰力度較輕，導(dǎo)致某種程度上出現(xiàn)了所處罰金遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于非法所得的現(xiàn)象。而未來隨著《專利法》的修訂通過與政策力度的加 強，整個專利服務(wù)業(yè)有望迎來爆發(fā)性增長。

從法律層面上來說，新修訂的專利法不僅加強了賠償額度起始點、明確懲罰性賠償?shù)纫?guī)定，而且還賦予各地版權(quán)局直接查處侵權(quán)公司的權(quán)力，一定程度上解決了對群體侵權(quán)、重復(fù)侵權(quán)等故意侵權(quán)難題。

3.2 特色鮮明，循序漸進(jìn)穩(wěn)步增長

專利行業(yè)專業(yè)門檻高，特色鮮明，我們認(rèn)為其特色體現(xiàn)在對數(shù)據(jù)咨詢的高需求；對專利代理人的高依賴性；歐美專利交易市場發(fā)展成熟，為國內(nèi)公司提供良好的發(fā)展模板。

3.2.1 信息需求貫穿專利生命周期

對于專利研發(fā)來說，掌握充足的信息是高效研發(fā)的前提，根據(jù)世界知識產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）估算，有效利用專利信息的企業(yè)，技術(shù)研發(fā)周期能縮短60%，科研經(jīng)費節(jié)約40%。

對信息的高需求直接催生了包括湯森路透在內(nèi)的信息服務(wù)商，據(jù)公司2012年財報，專利相關(guān)收入占總收入的20%以上，約為20億美元。對數(shù)據(jù)庫建設(shè)、檢索分析、預(yù)警分析、管理咨詢等信息服務(wù)高度需求性是專利與其他細(xì)分子行業(yè)重要區(qū)分。

3.2.2 代理人提升專利質(zhì)量，保障專利權(quán)利

專利申請不同于其他權(quán)利，專利申請過程并不僅是對發(fā)明技術(shù)的詳盡描述，還需要在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)行一系列檢索、劃定保護(hù)范圍、挖掘、規(guī)避、布局流程，普通的發(fā)明 人在申請過程中無法全面顧及每個環(huán)節(jié)，一方面通過率跟平均結(jié)案周期上會有較大劣勢，另一方面也容易在最后的專利糾紛中處于不利位置。

從下圖中可以明顯看出，在2015年國內(nèi)發(fā)明專利結(jié)案結(jié)果中，代理結(jié)案在授權(quán)率、平均結(jié)案周期結(jié)果上遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于非代理結(jié)案。對于申請企業(yè)，時間往往意味著金錢，同時也意味著專利的利用更大化。

3.2.3 他山之石，借鑒歐美先進(jìn)經(jīng)驗

歐美專利市場發(fā)展成熟，在長期發(fā)展過程中形成了各類專利交易模式，而專利交易模式也是專利變現(xiàn)的重要途徑。

我們認(rèn)為以下公司會大幅受益于國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場的爆發(fā)性增長。信息類公司：光一科技（300356）、安妮股份（002235）、美亞柏科（300188）；商業(yè)化類公司：普萊柯（603566）、捷成股份（300182）等；代理類公司：新諍信（擬IPO）、超凡股份（833183，三板掛牌）等。

輔助閱讀

知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場主要為客戶提供知識產(chǎn)權(quán)類相關(guān)服務(wù)，主要包括提供版權(quán)、商標(biāo)、專利、商業(yè)秘密等各類知識產(chǎn)權(quán)“獲權(quán)——用權(quán)——維權(quán)”相應(yīng)服務(wù)。目前我國知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場行業(yè)公司少，行業(yè)集中度低，導(dǎo)致形成的有效供給不足，而知識產(chǎn)權(quán)（IPR）快速發(fā)展倒逼配套服務(wù)需求增加，供需矛盾持續(xù)激化使得知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場大有可為。從行業(yè)發(fā)展來看，版權(quán)市場屬于目前正在風(fēng)口，而商標(biāo)、專利市場均屬于蓄勢狀態(tài)，隨著市場逐步發(fā)酵與相關(guān)法律的進(jìn)一步完善，市場有望得到爆發(fā)。

侵權(quán)案件頻發(fā)導(dǎo)致維權(quán)需求快速增長，為了滿足該需求，包括騰訊（入股贏了網(wǎng)）、光一科技、安妮股份（收購暢元國訊）、美亞柏科在內(nèi)的上市公司正逐步進(jìn)入行業(yè)。而對整個知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場從供給上來說，規(guī)模較小，雖然增長較為快速，但無法形成規(guī)模效應(yīng)。從需求上來說，知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量、研發(fā)投入等快速增長，持續(xù)增加了市場需求，供需矛盾進(jìn)一步激化。

知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場以小型企業(yè)為主，整體企業(yè)規(guī)模偏小。目前服務(wù)市場中企業(yè)整體規(guī)模偏小，從企業(yè)注冊資本來看，超過500萬以上的企業(yè)僅占6%，超過100萬元的企業(yè)僅占總企業(yè)數(shù)量的15%。從企業(yè)背景來看，市場中企業(yè)主要以自然人投資企業(yè)為主，占了企業(yè)總數(shù)的51%。整個市場中企業(yè)規(guī)模較小，賦予潛力公司巨大的成長空間。

知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量快速增長催生行業(yè)活力。知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量在近幾年快速增長，對知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)來說，產(chǎn)權(quán)數(shù)量越多，服務(wù)需求越大，行業(yè)活力也會越大。專利申請受理量從2004年的35萬增長到2014年的236萬，專利申請授權(quán)數(shù)從2004年的19萬增長到2014年的130萬，商標(biāo)申請書從2005年的59萬增長到2014年的約214萬，核準(zhǔn)商標(biāo)數(shù)量從2005年的約22萬增長到123萬。

根據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展研究中心的預(yù)測，到2018年專利申請數(shù)量將達(dá)到372萬件，商標(biāo)申請量將達(dá)到252萬，軟件著作權(quán)登記量達(dá)到25萬，未來增長潛力巨大。

研發(fā)支出增加喚醒保護(hù)需求。知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平直接與研發(fā)支出的增長相關(guān)，一般來說研發(fā)支出越高對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)需求越大。我國研發(fā)支出從2004年的1,966億元，占GDP為1.22%，增長到2014年的13,312億元，占GDP比例為2.09%，無論是從絕對數(shù)量還是在GDP占比上，都上升明顯。隨著“中國制造”向“中國創(chuàng)造”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)未來仍有廣闊空間。

以小見大，行業(yè)領(lǐng)先公司印證行業(yè)成長。以目前初步形成知識產(chǎn)權(quán)物聯(lián)網(wǎng)化在線服務(wù)閉環(huán)的超凡股份為例，2014年收入增長達(dá)到50%，利潤增長達(dá)到100%，預(yù)計2015年在政策紅包的催化下將繼續(xù)保持快速增長。以小見大，行業(yè)領(lǐng)先公司在某種程度上印證了行業(yè)的高速成長。

萬億市場待發(fā)掘，成長空間巨大。無論是創(chuàng)新中國，還是建設(shè)知識產(chǎn)權(quán)強國，都體現(xiàn)了國家對知識產(chǎn)權(quán)的重視。在政策的持續(xù)推動下，我們認(rèn)為整個知識產(chǎn)權(quán)市場能達(dá)到超萬億規(guī)模。一方面，根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于加快科技服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》，到2020年要將科技服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展到8萬元的規(guī)模，在科技服務(wù)業(yè)的11項重點內(nèi)容中，除了直接提到發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)代理、轉(zhuǎn)讓、等級、鑒定、檢索、評估、認(rèn)證、咨詢和相關(guān)投融資服務(wù)以外，還有2項是間接與知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)相關(guān)。按照2020年8萬億市場規(guī)模來推算，我們預(yù)計知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場規(guī)模在1萬億以上。另一方面，我國在2014年的研發(fā)投入為13,312億元，未來此項投入有望持續(xù)增長，與之配套的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)也將得到長足發(fā)展。我們按照版權(quán)IP行業(yè)原生品與衍生品1:1到1:2比例來推算，預(yù)計整個知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)的未來市場將遠(yuǎn)超萬億規(guī)模。

1.2 IP正處風(fēng)口，版權(quán)服務(wù)市場火熱

這兩年來，包括《瑯琊榜》、《小時代》等一系列改編電影、電視劇的爆紅給IP新添了一把火。對IP的追求，順理成章的形成了對包括版權(quán)申請、保護(hù)、交易等知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)的需求。以網(wǎng)絡(luò)文學(xué)與網(wǎng)絡(luò)視頻為例，在總量穩(wěn)步增長的情況下，市場將會逐步實現(xiàn)向廣度與深度的轉(zhuǎn)移，將會加大對知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)的需求程度，類似于正侵權(quán)瓊瑤《梅花烙》的事件會隨著行業(yè)發(fā)展頻繁發(fā)生，給版權(quán)保護(hù)行業(yè)帶來發(fā)展新機會。

從網(wǎng)絡(luò)文學(xué)、在線視頻市場來看，根據(jù)易觀智庫與艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，其市場規(guī)模隨著IP下游的包括影視劇、網(wǎng)游等的火熱也水漲船高，網(wǎng)絡(luò)文學(xué)市場規(guī)模2010-2014年復(fù)合年均增長率達(dá)到43.1%，預(yù)計未來兩年行業(yè)仍然會保持30%速度增長；在線視頻市場規(guī)模2010-2013復(fù)合年均增長率達(dá)到42.55%，預(yù)計未來三年行業(yè)仍會保持超過20%的速度增長。

從IP細(xì)分的數(shù)字版權(quán)領(lǐng)域來看，根據(jù)中國新聞出版研究院的數(shù)據(jù)，2006-2014年，中國數(shù)字版權(quán)產(chǎn)業(yè)年增幅在30%以上。此外，隨著數(shù)字版權(quán)內(nèi)容分化的新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，盈利模式不斷成熟，新的消費理念不斷形成，整個產(chǎn)業(yè)將會步入良性發(fā)展階段，呈現(xiàn)高速成長的趨勢。

1.3 互聯(lián)網(wǎng)攪局商標(biāo)服務(wù)市場

由于商標(biāo)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，目前國內(nèi)商標(biāo)服務(wù)市場成為互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)軍知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)的突破口，受互聯(lián)網(wǎng)沖擊最深的商標(biāo)服務(wù)業(yè)目前正處于激烈變革之中。從機構(gòu)商標(biāo)代理量來看，以北京集佳、廣東邦信為代表的傳統(tǒng)企業(yè)已經(jīng)被以中細(xì)軟、豬八戒為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)全面超越，未來行業(yè)發(fā)展充滿變數(shù)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的進(jìn)入會給整個商標(biāo)服務(wù)行業(yè)帶來新的增長動力，市場蓄勢有望爆發(fā)。

上表中的中細(xì)軟與超凡網(wǎng)均是從傳統(tǒng)商標(biāo)代理機構(gòu)轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，憑借其在行業(yè)的地位，代理量迅速上升，為商標(biāo)服務(wù)市場甚至整個知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場未來的發(fā)展打開了新的道路，線上線下O2O聯(lián)動也許是市場爆發(fā)的重要條件。

1.4 法律修訂提升專利服務(wù)市場關(guān)注

與國外動則幾個億美元的專利侵權(quán)官司不同，國內(nèi)專利官司發(fā)生數(shù)量較少，金額也較低。發(fā)生此種情況的原因一方面是我國專利技術(shù)含金量相對較低，另外一方面是國內(nèi)法律中對專利侵權(quán)的懲罰力度較輕，導(dǎo)致某種程度上出現(xiàn)了所處罰金遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于非法所得的現(xiàn)象。未來一方面隨著我國科研實力的進(jìn)一步加強，專利含金量的進(jìn)一步提高，同時從法律層面加大專利保護(hù)，加重侵權(quán)懲罰，我們認(rèn)為專利服務(wù)市場未來潛力巨大。

專利市場有望在《專利法》、《專利代理條例》等一系列法律法規(guī)的進(jìn)一步修訂通過下，得到加速成長。

根據(jù)《加快培育和發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)的指導(dǎo)意見》，知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)體系可分為知識產(chǎn)權(quán)信息服務(wù)、知識產(chǎn)權(quán)代理服務(wù)、知識產(chǎn)權(quán)法律服務(wù)、知識產(chǎn)權(quán)商用化服務(wù)、知識產(chǎn)權(quán)咨詢服務(wù)與知識產(chǎn)權(quán)培訓(xùn)服務(wù)6類，其中法律、代理服務(wù)相對較為成熟，信息、咨詢等服務(wù)還處于生長初期，投資機會值得關(guān)注。根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略行動計劃，知識產(chǎn)權(quán)營業(yè)收入將會從2013-2015年的18%，增長到2015-2020年的20%，呈現(xiàn)出加速增長趨勢，后續(xù)市場可期。

2.1 法律、代理服務(wù)市場相對成熟，盈利模式初現(xiàn)

目前知識產(chǎn)權(quán)法律服務(wù)與代理服務(wù)較其他知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)相對成熟，其中法律服務(wù)主要包括國內(nèi)外訴訟與盡職調(diào)查等，代理服務(wù)主要包括產(chǎn)權(quán)的申請、注冊、登記、復(fù)審等。目前國內(nèi)就商標(biāo)代理機構(gòu)來看，我國商標(biāo)代理機構(gòu)2013年底總數(shù)為18772家，其中律師事務(wù)所有8222家，經(jīng)工商備案代理機構(gòu)在10500家，從2000年取消商標(biāo)代理機構(gòu)和商標(biāo)代理人資格審批之后，我國商標(biāo)代理機構(gòu)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

就法律服務(wù)來說，現(xiàn)階段每年大概有2萬左右的知識產(chǎn)權(quán)訴訟案件，考慮到牽涉知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)訴訟一般是企業(yè)客戶，按每個訴訟10萬的費用來算，僅訴訟服務(wù)2015年大概有20億市場規(guī)模，加上企業(yè)上市與并購中的相關(guān)法律事務(wù)、盡職調(diào)查等，法律服務(wù)整體市場有望達(dá)到100億的規(guī)模。目前法律服務(wù)主要由律所供應(yīng)，其盈利方式與普通律所相似，主要以提供法律服務(wù)為主，但略有不同的是，法律服務(wù)將會伴隨知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)鏈由始至終。

就代理服務(wù)來說，根據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展研究中心的預(yù)測，2015年知識產(chǎn)權(quán)申請量一共約600萬件，如果按完成注冊全流程的平均費用6000元來算，2015年代理服務(wù)市場規(guī)模約為360億元。法律、代理服務(wù)市場總規(guī)模接近500億元。目前代理服務(wù)主要通過申請、注冊、登記等過程中收取代理費。代理公司目前可分為兩類，一類是主要靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)非觸網(wǎng)類代理企業(yè)，其企業(yè)營收主要靠代理費；另一類企業(yè)是少收取甚至不收取代理費用的觸網(wǎng)類企業(yè)，以中細(xì)軟、知果果為例，其營收主要依靠產(chǎn)業(yè)鏈后端盈利。

2.2 資訊與咨詢等泛信息服務(wù)定位綜合服務(wù)第一站

對整個知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)來說，掌握信息是第一要務(wù)，泛信息服務(wù)包括對數(shù)據(jù)庫的建設(shè)、檢索分析、預(yù)警分析、管理咨詢、戰(zhàn)略咨詢與實物咨詢等。信息先行，掌握手中可用信息是知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)的起點。根據(jù)世界知識產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）估算，如果能有效利用泛信息類服務(wù)，可使企業(yè)研發(fā)工作平均縮短技術(shù)研發(fā)周期的60%，節(jié)約40%的科研經(jīng)費。

數(shù)據(jù)庫建設(shè)與檢索分析定位信息服務(wù)第一站。數(shù)據(jù)庫與檢索分析作為知識產(chǎn)權(quán)申請第一步，只有檢索得當(dāng)，才能保障后續(xù)的一系列服務(wù)得以順利進(jìn)行。目前國內(nèi)數(shù)據(jù)庫還是以單個行業(yè)為主，缺少像湯森路透一樣的大型綜合知識產(chǎn)權(quán)數(shù)據(jù)庫，而大型綜合知識產(chǎn)權(quán)數(shù)據(jù)庫在混亂的市場中容易打響知名度，形成品牌效應(yīng)，并且目前國內(nèi)較大數(shù)據(jù)庫大多以政府背景為主，未來隨著行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展與放開，國內(nèi)很可能出現(xiàn)一個民營背景的大型綜合性數(shù)據(jù)庫。檢索分析能節(jié)約許多的成本，降低風(fēng)險，如何提升檢索分析定位能力也是信息服務(wù)重要的一環(huán)。

知己知彼，咨詢服務(wù)提供戰(zhàn)略支持。知識產(chǎn)權(quán)咨詢服務(wù)主要包括預(yù)警分析、管理咨詢、戰(zhàn)略咨詢與實務(wù)咨詢。其中預(yù)警分析是指通過專業(yè)的分析過程，對企業(yè)可能遭遇的知識產(chǎn)權(quán)問題提出預(yù)警，避免經(jīng)濟糾紛；管理咨詢是指針對企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理的全過程，包括開發(fā)、使用等過程；戰(zhàn)略咨詢與實務(wù)咨詢是指針對現(xiàn)有情況，通過知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略與實務(wù)咨詢達(dá)到最大化利用知識產(chǎn)權(quán)。目前對我國廣大人力與信息資源不足的中小企業(yè)來說，建立完善的預(yù)警機制與知識產(chǎn)權(quán)應(yīng)急機構(gòu)不現(xiàn)實，需要專業(yè)的第三方機構(gòu)為其提供專業(yè)的咨詢服務(wù)，提高企業(yè)針對知識產(chǎn)權(quán)問題的處置能力。超凡股份是國內(nèi)咨詢服務(wù)開展相對較早的公司，咨詢服務(wù)是其業(yè)務(wù)中占據(jù)重要地位。

綜合泛信息服務(wù)來看，我國目前包括數(shù)據(jù)庫、預(yù)警分析等在內(nèi)的泛信息化服務(wù)目前處于萌芽期，尚未形成大規(guī)模公司。根據(jù)，根據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展研究中心的數(shù)據(jù)，全國知識產(chǎn)權(quán)審批量大約在600萬件，按審批通過率50%來算，每年知識產(chǎn)權(quán)申請量大概在1200萬件，假設(shè)通過知識產(chǎn)權(quán)泛信息服務(wù)后的申請率在50%，則泛信息服務(wù)需求是2400萬件每年，如果按公司咨詢50000元一次，個人咨詢2000一次，公司與個人比為1:1來算的話，泛信息服務(wù)市場空間大約在6000億。

2.3 商業(yè)化積極開拓，上市公司跑馬圈地

目前知識產(chǎn)權(quán)商業(yè)化服務(wù)主要包括對知識產(chǎn)權(quán)的評估、知識產(chǎn)權(quán)交易、知識產(chǎn)權(quán)融資、知識產(chǎn)權(quán)經(jīng)營與知識產(chǎn)權(quán)托管。目前知識產(chǎn)權(quán)商業(yè)化服務(wù)處于開拓階段，行業(yè)內(nèi)公司各自為戰(zhàn)，尚未形成較為統(tǒng)一的商業(yè)化服務(wù)平臺，包括安妮股份、美亞柏科、捷成股份等上市公司目前已進(jìn)入商業(yè)化服務(wù)行業(yè)跑馬圈地，未來增長可期。同時包括上海在內(nèi)的省市也計劃組建知識產(chǎn)權(quán)交易中心，以便提供統(tǒng)一的專利、商標(biāo)、版權(quán)交易信息等服務(wù)。

上市公司中，安妮股份通過收購暢元國訊進(jìn)入知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)領(lǐng)域，即將上線的藝百家專門定位版權(quán)交易與IP孵化。捷成股份通過收購華視網(wǎng)聚布局版權(quán)交易與分發(fā)業(yè)務(wù)。美亞柏科參股的海峽版權(quán)交易中心主要業(yè)務(wù)就是版權(quán)融資、評估交易經(jīng)濟等。此外，光一科技手握版權(quán)云，未來也有可能進(jìn)入版權(quán)交易與融資領(lǐng)域。

根據(jù)國務(wù)院知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略行動規(guī)劃，到2020年全國知識產(chǎn)權(quán)融資金額要達(dá)到1800億元，全國技術(shù)市場登記的技術(shù)合同交易總額要在2020年達(dá)到2萬億元，相較于2013年的687.5億元與8000億元，年復(fù)合增長達(dá)到14.74%與13.99%，未來增長空間巨大。

2.4 人才緊缺，專業(yè)化培訓(xùn)儲能知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)

2015年7月29日，國家職業(yè)分類大典修訂工作委員會審議并頒布了2015版《中華人民共和國職業(yè)分類大典》，正式將知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)人員納入《大典》，標(biāo)志著其職業(yè)身份首次在“國家確定職業(yè)分類”得到確認(rèn)。根據(jù)匯桔網(wǎng)的報道，相較于其他行業(yè)，國內(nèi)目前開設(shè)知識產(chǎn)權(quán)的高校寥寥無幾，接受過知識產(chǎn)權(quán)培訓(xùn)的學(xué)生不足5%，相較于官方對行業(yè)不遺余力的支持，人才緊缺迫不及待。根據(jù)北京知識產(chǎn)權(quán)學(xué)院的報道，目前北京代理人年工作量達(dá)到歐美4到5倍的水平，未來隨著教育的放開與知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)人才的匱乏，知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)化培訓(xùn)有望得到爆發(fā)性增長。按照目前北京職業(yè)代理人4000人，全國10000人來看，我國僅就職業(yè)代理人缺口就達(dá)到50000左右，同時除專利代理人之外，普通知識產(chǎn)權(quán)工作人員缺口也達(dá)到數(shù)萬人的規(guī)模。

目前國內(nèi)職業(yè)資格培訓(xùn)主要是基礎(chǔ)知識培訓(xùn)、知識產(chǎn)權(quán)形式培訓(xùn)、專利申請培訓(xùn)、數(shù)據(jù)庫操作培訓(xùn)與專利檢索培訓(xùn)。其中前三項培訓(xùn)是目前知識產(chǎn)權(quán)培訓(xùn)的主流。如果按每人培訓(xùn)費用10000元來，通過率20%來看，僅知識產(chǎn)權(quán)代理人培訓(xùn)市場規(guī)模就達(dá)到了將近40億元，培訓(xùn)整體市場預(yù)計規(guī)模在近百億。

相較于國外，我國知識產(chǎn)權(quán)公司目前處于發(fā)展中，不僅在規(guī)模上較小，而且公司業(yè)務(wù)壁壘較低，整體行業(yè)競爭力不足。目前國外知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域做的比較好的公司包括專利公司高智發(fā)明（Intellectual Ventures，IV）、數(shù)據(jù)信息供應(yīng)公司湯森路透（Thomson Reuters）。研究國外產(chǎn)權(quán)領(lǐng)先公司的發(fā)展路徑，可以為國內(nèi)公司的發(fā)展提供良好樣板。

3.1 高智發(fā)明，“專利流氓”業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向自主研發(fā)

“專利流氓”特指公司沒有實體業(yè)務(wù)，通過積極發(fā)動專利侵權(quán)訴訟而生存的公司，IV是“專利流氓”公認(rèn)的始作俑者。根據(jù)United Patents的報告顯示，2015年上半年美國共有3050起專利訴訟，其中68%的訴訟是由“專利流氓”提起的，具體到高科技領(lǐng)域，“專利流氓”占比達(dá)到了90%，而2014年同期為85%。此外，根據(jù)UnitedPatent預(yù)計，2015年全年的專利訴訟案將達(dá)到歷史新高的6100起。

IV從其他公司購買專利的主要方式是先向?qū)＠泄疽淮涡灾Ц顿M用，之后再通過自己每次從該專利獲得收入分一部分給專利所有公司。公司從專利訴訟中獲益豐富，僅在2008年就分別從Verizon與Cisco獲得2億美元與4億美元的專利許可費；2010年10月，又與三星等五家公司達(dá)成專利授權(quán)協(xié)議，每份協(xié)議價值2.5億美元。截止至2015年，公司累計專利授權(quán)收入超過30億美元。

IV從2009年宣布成立自己的實驗室，并將業(yè)務(wù)擴展到中國、印度、日本等地，目前公司業(yè)務(wù)主要分為3塊，分別是購買已有專利、與研究機構(gòu)共同申請專利、自主研發(fā)專利，目前在擁有專利與在申專利數(shù)量在30000到60000件，IV已成功從純粹的“專利流氓”變身為知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)公司。

3.2 湯森路透，全球最好知識產(chǎn)權(quán)信息供應(yīng)商

湯森路透是全球領(lǐng)先的信息服務(wù)商，提供涵蓋多個行業(yè)的數(shù)據(jù)庫與搜索產(chǎn)品。根據(jù)公司2012年的財報，在總收入133億美元中有20-30%屬于知識產(chǎn)權(quán)業(yè)務(wù)。公司與2007年推出Thomson Innovation IP（TI）信息平臺，此平臺是基于互聯(lián)網(wǎng)的IP只能合作平臺，前身是Thomson Corporation收購的一系列公司，業(yè)務(wù)涉及專利檢索、科學(xué)文獻(xiàn)和數(shù)據(jù)庫。與CPA Global Limited推出的Discover 2.0、Innography推出的Advanced Analysis等同類競爭產(chǎn)品相比，TI依托湯森路透的強大數(shù)據(jù)，新聞支持，獲得同類產(chǎn)品最高的綜合評價。

此外，湯森路透于2012年收購MarkMonitor，該公司宗旨是通過軟件保護(hù)企業(yè)商標(biāo)免受網(wǎng)絡(luò)偽造、欺詐、盜版侵權(quán)的侵害，公司也發(fā)布關(guān)于網(wǎng)絡(luò)商標(biāo)侵權(quán)的定期報告。公司主要提供域名管理、反欺詐軟件、品牌保護(hù)、反盜版等服務(wù)。目前有超過一半的財富100強公司選擇MarkMonitor的產(chǎn)品來保護(hù)公司品牌。

來源：國泰君安證券中小盤：孫金鉅、夏瑋祥

編輯：IPRdaily 彭瑩