國(guó)泰君安證券：下一個(gè)風(fēng)口，知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場(chǎng)！

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426.cn，60萬(wàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)人的上網(wǎng)首頁(yè)

來(lái)源：國(guó)泰君安證券中小盤(pán)  孫金鉅、夏瑋祥

編輯：IPRdaily 彭瑩

《知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)：商標(biāo)專(zhuān)利子行業(yè)孕育燎原之火》

知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)是國(guó)泰君安中小盤(pán)團(tuán)隊(duì)2016年重點(diǎn)推薦的主題。在國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)大背景下，在由“中國(guó)制造”轉(zhuǎn)為“中國(guó)創(chuàng)造”的過(guò)程中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的重要作用將會(huì) 得到凸顯。我們也看到過(guò)去幾年國(guó)內(nèi)IP的量?jī)r(jià)齊升，進(jìn)而倒逼相應(yīng)服務(wù)需求（IPRS）增加，知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)未來(lái)發(fā)展空間巨大。我們認(rèn)為布局全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的 公司（維權(quán)、授權(quán)、用權(quán)）、平臺(tái)類(lèi)公司將極大受益，A股受益標(biāo)的包括光一科技、安妮股份等?！渡虡?biāo)專(zhuān)利子行業(yè)孕育燎原之火》是中小盤(pán)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)主題第三 篇系列報(bào)告，從商標(biāo)與專(zhuān)利細(xì)分子行業(yè)來(lái)看，兩個(gè)子行業(yè)各有特色。商標(biāo)是知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)中標(biāo)準(zhǔn)化程度最高的細(xì)分子行業(yè)，未來(lái)有望成為知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化的 前哨站，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)提供全新商業(yè)模式。專(zhuān)利是知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)中專(zhuān)業(yè)化程度最高的細(xì)分子行業(yè)，我們認(rèn)為其所具備的高技術(shù)門(mén)檻使得相應(yīng)服務(wù)行業(yè)極具特 色，《專(zhuān)利法》的修改通過(guò)可能成為行業(yè)快速發(fā)展的催化劑。綜合來(lái)看，我們認(rèn)為商標(biāo)、專(zhuān)利行業(yè)目前屬于積極蓄勢(shì)之中，不斷發(fā)生的零星事件有望點(diǎn)燃行業(yè)發(fā)展的 燎原之火。

我們認(rèn)為商標(biāo)領(lǐng)域的非誠(chéng)勿擾更名，專(zhuān)利領(lǐng)域的華為專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量排名世界前列、小米高通達(dá)成專(zhuān)利授權(quán)協(xié)議等熱點(diǎn)事件，有望逐步積累成為點(diǎn)燃亮燎原之火的火種。此外，資本市場(chǎng)也明顯顯示出加速進(jìn)入知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場(chǎng)的趨勢(shì)，僅2016年3月知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)領(lǐng)域就有3起融資案例。

商標(biāo)子行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，是互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)行業(yè)的最佳突破口。線上公司目前在商標(biāo)服務(wù)業(yè)中占據(jù)主流位置，2015年前9個(gè)月互聯(lián)網(wǎng)公司占據(jù)商標(biāo)注冊(cè)量排名前四位置。我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)公司的進(jìn)入不僅給予行業(yè)增長(zhǎng)新動(dòng)力，還使得商標(biāo)服務(wù)業(yè)成為知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)的先鋒隊(duì)，包括“擔(dān)保注冊(cè)”模式等創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式初創(chuàng)于商標(biāo)行業(yè)，未來(lái)有望順利推廣至版權(quán)、專(zhuān)利服務(wù)業(yè)。

2.1 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入商標(biāo)行業(yè)，顛覆行業(yè)傳統(tǒng)公司

商標(biāo)行業(yè)目前處于激烈變革之中，從機(jī)構(gòu)商標(biāo)代理量來(lái)看，以北京集佳、廣州邦信為代表的傳統(tǒng)企業(yè)目前已經(jīng)被以中細(xì)軟、知果果、豬八戒等為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)全面超越。未來(lái)商標(biāo)行業(yè)充滿變數(shù)，我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)為商標(biāo)行業(yè)發(fā)展帶來(lái)新動(dòng)力，市場(chǎng)蓄勢(shì)有望爆發(fā)。

上表中的中細(xì)軟與超凡網(wǎng)均是從傳統(tǒng)商標(biāo)代理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，憑借其在行業(yè)的地位，代理量迅速上升，為商標(biāo)服務(wù)市場(chǎng)甚至整個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展打開(kāi)了新的道路，線上線下O2O聯(lián)動(dòng)也許是市場(chǎng)爆發(fā)的重要條件。

2.2 試驗(yàn)先鋒業(yè)務(wù)創(chuàng)新百花齊放

互聯(lián)網(wǎng)基因的注入給予商標(biāo)企業(yè)極大的創(chuàng)造能力，目前行業(yè)公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新百花齊放，包括免服務(wù)費(fèi)模式、擔(dān)保賠付、低價(jià)搜索+后續(xù)服務(wù)模式等模式均是互聯(lián)網(wǎng)商標(biāo)企 業(yè)首創(chuàng)，其中免費(fèi)模式現(xiàn)在已在版權(quán)行業(yè)得到應(yīng)用，我們認(rèn)為擔(dān)保賠付模式未來(lái)將會(huì)較快的應(yīng)用于版權(quán)行業(yè)，而低價(jià)（免費(fèi)）+后續(xù)服務(wù)模式也能在一定程度上應(yīng)用 于專(zhuān)利行業(yè)。商標(biāo)行業(yè)在發(fā)展中不斷積累創(chuàng)新模式，為整個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)發(fā)展提供新方向與新思路。

專(zhuān)利市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)門(mén)檻較高，目前行業(yè)處于有序發(fā)展?fàn)顟B(tài)，隨著《專(zhuān)利法》的修訂通過(guò)，我們認(rèn)為會(huì)明顯促進(jìn)專(zhuān)利服務(wù)市場(chǎng)的增長(zhǎng)，尤其是對(duì)賠償金額上限的增加，將極大的激發(fā)被抑制的維權(quán)需求。專(zhuān)利作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)中最獨(dú)特的子行業(yè)，我們認(rèn)為其特色體現(xiàn)在：1）對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)、相關(guān)咨詢的需求較強(qiáng)；2）專(zhuān)業(yè)性高，專(zhuān)利代理人對(duì)專(zhuān)利質(zhì)量影響巨大；3）歐美專(zhuān)利交易模式發(fā)展成熟，國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展路徑清晰，歐美國(guó)家在專(zhuān)利交易市場(chǎng)中，發(fā)展出了專(zhuān)利經(jīng)紀(jì)模式、專(zhuān)利許可模式、中介平臺(tái)模式等一系列專(zhuān)利交易模式，對(duì)國(guó)內(nèi)公司提供了良好的發(fā)展模板。我們認(rèn)為在法律政策的催化下，專(zhuān)利服務(wù)業(yè)爆發(fā)在即，行業(yè)將從穩(wěn)步增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為高速增長(zhǎng)。

3.1 政策法律春風(fēng)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)成長(zhǎng)

與國(guó)外動(dòng)則幾億美元的專(zhuān)利侵權(quán)官司不同，國(guó)內(nèi)專(zhuān)利案件發(fā)生數(shù)量較少，相應(yīng)維權(quán)意愿也較低。我們認(rèn)為發(fā)生這種情況主要是一方面我國(guó)專(zhuān)利技術(shù)含金量相對(duì)較低，另 外一方面是國(guó)內(nèi)法律中對(duì)專(zhuān)利侵權(quán)的懲罰力度較輕，導(dǎo)致某種程度上出現(xiàn)了所處罰金遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于非法所得的現(xiàn)象。而未來(lái)隨著《專(zhuān)利法》的修訂通過(guò)與政策力度的加 強(qiáng)，整個(gè)專(zhuān)利服務(wù)業(yè)有望迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)。

從法律層面上來(lái)說(shuō)，新修訂的專(zhuān)利法不僅加強(qiáng)了賠償額度起始點(diǎn)、明確懲罰性賠償?shù)纫?guī)定，而且還賦予各地版權(quán)局直接查處侵權(quán)公司的權(quán)力，一定程度上解決了對(duì)群體侵權(quán)、重復(fù)侵權(quán)等故意侵權(quán)難題。

3.2 特色鮮明，循序漸進(jìn)穩(wěn)步增長(zhǎng)

專(zhuān)利行業(yè)專(zhuān)業(yè)門(mén)檻高，特色鮮明，我們認(rèn)為其特色體現(xiàn)在對(duì)數(shù)據(jù)咨詢的高需求；對(duì)專(zhuān)利代理人的高依賴性；歐美專(zhuān)利交易市場(chǎng)發(fā)展成熟，為國(guó)內(nèi)公司提供良好的發(fā)展模板。

3.2.1 信息需求貫穿專(zhuān)利生命周期

對(duì)于專(zhuān)利研發(fā)來(lái)說(shuō)，掌握充足的信息是高效研發(fā)的前提，根據(jù)世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）估算，有效利用專(zhuān)利信息的企業(yè)，技術(shù)研發(fā)周期能縮短60%，科研經(jīng)費(fèi)節(jié)約40%。

對(duì)信息的高需求直接催生了包括湯森路透在內(nèi)的信息服務(wù)商，據(jù)公司2012年財(cái)報(bào)，專(zhuān)利相關(guān)收入占總收入的20%以上，約為20億美元。對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)、檢索分析、預(yù)警分析、管理咨詢等信息服務(wù)高度需求性是專(zhuān)利與其他細(xì)分子行業(yè)重要區(qū)分。

3.2.2 代理人提升專(zhuān)利質(zhì)量，保障專(zhuān)利權(quán)利

專(zhuān)利申請(qǐng)不同于其他權(quán)利，專(zhuān)利申請(qǐng)過(guò)程并不僅是對(duì)發(fā)明技術(shù)的詳盡描述，還需要在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)行一系列檢索、劃定保護(hù)范圍、挖掘、規(guī)避、布局流程，普通的發(fā)明 人在申請(qǐng)過(guò)程中無(wú)法全面顧及每個(gè)環(huán)節(jié)，一方面通過(guò)率跟平均結(jié)案周期上會(huì)有較大劣勢(shì)，另一方面也容易在最后的專(zhuān)利糾紛中處于不利位置。

從下圖中可以明顯看出，在2015年國(guó)內(nèi)發(fā)明專(zhuān)利結(jié)案結(jié)果中，代理結(jié)案在授權(quán)率、平均結(jié)案周期結(jié)果上遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于非代理結(jié)案。對(duì)于申請(qǐng)企業(yè)，時(shí)間往往意味著金錢(qián)，同時(shí)也意味著專(zhuān)利的利用更大化。

3.2.3 他山之石，借鑒歐美先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)

歐美專(zhuān)利市場(chǎng)發(fā)展成熟，在長(zhǎng)期發(fā)展過(guò)程中形成了各類(lèi)專(zhuān)利交易模式，而專(zhuān)利交易模式也是專(zhuān)利變現(xiàn)的重要途徑。

我們認(rèn)為以下公司會(huì)大幅受益于國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場(chǎng)的爆發(fā)性增長(zhǎng)。信息類(lèi)公司：光一科技（300356）、安妮股份（002235）、美亞柏科（300188）；商業(yè)化類(lèi)公司：普萊柯（603566）、捷成股份（300182）等；代理類(lèi)公司：新諍信（擬IPO）、超凡股份（833183，三板掛牌）等。

輔助閱讀

知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場(chǎng)主要為客戶提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)類(lèi)相關(guān)服務(wù)，主要包括提供版權(quán)、商標(biāo)、專(zhuān)利、商業(yè)秘密等各類(lèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)“獲權(quán)——用權(quán)——維權(quán)”相應(yīng)服務(wù)。目前我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場(chǎng)行業(yè)公司少，行業(yè)集中度低，導(dǎo)致形成的有效供給不足，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)（IPR）快速發(fā)展倒逼配套服務(wù)需求增加，供需矛盾持續(xù)激化使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場(chǎng)大有可為。從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，版權(quán)市場(chǎng)屬于目前正在風(fēng)口，而商標(biāo)、專(zhuān)利市場(chǎng)均屬于蓄勢(shì)狀態(tài)，隨著市場(chǎng)逐步發(fā)酵與相關(guān)法律的進(jìn)一步完善，市場(chǎng)有望得到爆發(fā)。

侵權(quán)案件頻發(fā)導(dǎo)致維權(quán)需求快速增長(zhǎng)，為了滿足該需求，包括騰訊（入股贏了網(wǎng)）、光一科技、安妮股份（收購(gòu)暢元國(guó)訊）、美亞柏科在內(nèi)的上市公司正逐步進(jìn)入行業(yè)。而對(duì)整個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場(chǎng)從供給上來(lái)說(shuō)，規(guī)模較小，雖然增長(zhǎng)較為快速，但無(wú)法形成規(guī)模效應(yīng)。從需求上來(lái)說(shuō)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)量、研發(fā)投入等快速增長(zhǎng)，持續(xù)增加了市場(chǎng)需求，供需矛盾進(jìn)一步激化。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場(chǎng)以小型企業(yè)為主，整體企業(yè)規(guī)模偏小。目前服務(wù)市場(chǎng)中企業(yè)整體規(guī)模偏小，從企業(yè)注冊(cè)資本來(lái)看，超過(guò)500萬(wàn)以上的企業(yè)僅占6%，超過(guò)100萬(wàn)元的企業(yè)僅占總企業(yè)數(shù)量的15%。從企業(yè)背景來(lái)看，市場(chǎng)中企業(yè)主要以自然人投資企業(yè)為主，占了企業(yè)總數(shù)的51%。整個(gè)市場(chǎng)中企業(yè)規(guī)模較小，賦予潛力公司巨大的成長(zhǎng)空間。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)量快速增長(zhǎng)催生行業(yè)活力。知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)量在近幾年快速增長(zhǎng)，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)權(quán)數(shù)量越多，服務(wù)需求越大，行業(yè)活力也會(huì)越大。專(zhuān)利申請(qǐng)受理量從2004年的35萬(wàn)增長(zhǎng)到2014年的236萬(wàn)，專(zhuān)利申請(qǐng)授權(quán)數(shù)從2004年的19萬(wàn)增長(zhǎng)到2014年的130萬(wàn)，商標(biāo)申請(qǐng)書(shū)從2005年的59萬(wàn)增長(zhǎng)到2014年的約214萬(wàn)，核準(zhǔn)商標(biāo)數(shù)量從2005年的約22萬(wàn)增長(zhǎng)到123萬(wàn)。

根據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展研究中心的預(yù)測(cè)，到2018年專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量將達(dá)到372萬(wàn)件，商標(biāo)申請(qǐng)量將達(dá)到252萬(wàn)，軟件著作權(quán)登記量達(dá)到25萬(wàn)，未來(lái)增長(zhǎng)潛力巨大。

研發(fā)支出增加喚醒保護(hù)需求。知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平直接與研發(fā)支出的增長(zhǎng)相關(guān)，一般來(lái)說(shuō)研發(fā)支出越高對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)需求越大。我國(guó)研發(fā)支出從2004年的1,966億元，占GDP為1.22%，增長(zhǎng)到2014年的13,312億元，占GDP比例為2.09%，無(wú)論是從絕對(duì)數(shù)量還是在GDP占比上，都上升明顯。隨著“中國(guó)制造”向“中國(guó)創(chuàng)造”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)未來(lái)仍有廣闊空間。

以小見(jiàn)大，行業(yè)領(lǐng)先公司印證行業(yè)成長(zhǎng)。以目前初步形成知識(shí)產(chǎn)權(quán)物聯(lián)網(wǎng)化在線服務(wù)閉環(huán)的超凡股份為例，2014年收入增長(zhǎng)達(dá)到50%，利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)到100%，預(yù)計(jì)2015年在政策紅包的催化下將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。以小見(jiàn)大，行業(yè)領(lǐng)先公司在某種程度上印證了行業(yè)的高速成長(zhǎng)。

萬(wàn)億市場(chǎng)待發(fā)掘，成長(zhǎng)空間巨大。無(wú)論是創(chuàng)新中國(guó)，還是建設(shè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國(guó)，都體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的重視。在政策的持續(xù)推動(dòng)下，我們認(rèn)為整個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)能達(dá)到超萬(wàn)億規(guī)模。一方面，根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快科技服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，到2020年要將科技服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展到8萬(wàn)元的規(guī)模，在科技服務(wù)業(yè)的11項(xiàng)重點(diǎn)內(nèi)容中，除了直接提到發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)代理、轉(zhuǎn)讓、等級(jí)、鑒定、檢索、評(píng)估、認(rèn)證、咨詢和相關(guān)投融資服務(wù)以外，還有2項(xiàng)是間接與知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)相關(guān)。按照2020年8萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模來(lái)推算，我們預(yù)計(jì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模在1萬(wàn)億以上。另一方面，我國(guó)在2014年的研發(fā)投入為13,312億元，未來(lái)此項(xiàng)投入有望持續(xù)增長(zhǎng)，與之配套的知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)也將得到長(zhǎng)足發(fā)展。我們按照版權(quán)IP行業(yè)原生品與衍生品1:1到1:2比例來(lái)推算，預(yù)計(jì)整個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)的未來(lái)市場(chǎng)將遠(yuǎn)超萬(wàn)億規(guī)模。

1.2 IP正處風(fēng)口，版權(quán)服務(wù)市場(chǎng)火熱

這兩年來(lái)，包括《瑯琊榜》、《小時(shí)代》等一系列改編電影、電視劇的爆紅給IP新添了一把火。對(duì)IP的追求，順理成章的形成了對(duì)包括版權(quán)申請(qǐng)、保護(hù)、交易等知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)的需求。以網(wǎng)絡(luò)文學(xué)與網(wǎng)絡(luò)視頻為例，在總量穩(wěn)步增長(zhǎng)的情況下，市場(chǎng)將會(huì)逐步實(shí)現(xiàn)向廣度與深度的轉(zhuǎn)移，將會(huì)加大對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)的需求程度，類(lèi)似于正侵權(quán)瓊瑤《梅花烙》的事件會(huì)隨著行業(yè)發(fā)展頻繁發(fā)生，給版權(quán)保護(hù)行業(yè)帶來(lái)發(fā)展新機(jī)會(huì)。

從網(wǎng)絡(luò)文學(xué)、在線視頻市場(chǎng)來(lái)看，根據(jù)易觀智庫(kù)與艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，其市場(chǎng)規(guī)模隨著IP下游的包括影視劇、網(wǎng)游等的火熱也水漲船高，網(wǎng)絡(luò)文學(xué)市場(chǎng)規(guī)模2010-2014年復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)到43.1%，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年行業(yè)仍然會(huì)保持30%速度增長(zhǎng)；在線視頻市場(chǎng)規(guī)模2010-2013復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)到42.55%，預(yù)計(jì)未來(lái)三年行業(yè)仍會(huì)保持超過(guò)20%的速度增長(zhǎng)。

從IP細(xì)分的數(shù)字版權(quán)領(lǐng)域來(lái)看，根據(jù)中國(guó)新聞出版研究院的數(shù)據(jù)，2006-2014年，中國(guó)數(shù)字版權(quán)產(chǎn)業(yè)年增幅在30%以上。此外，隨著數(shù)字版權(quán)內(nèi)容分化的新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，盈利模式不斷成熟，新的消費(fèi)理念不斷形成，整個(gè)產(chǎn)業(yè)將會(huì)步入良性發(fā)展階段，呈現(xiàn)高速成長(zhǎng)的趨勢(shì)。

1.3 互聯(lián)網(wǎng)攪局商標(biāo)服務(wù)市場(chǎng)

由于商標(biāo)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，目前國(guó)內(nèi)商標(biāo)服務(wù)市場(chǎng)成為互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)軍知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)的突破口，受互聯(lián)網(wǎng)沖擊最深的商標(biāo)服務(wù)業(yè)目前正處于激烈變革之中。從機(jī)構(gòu)商標(biāo)代理量來(lái)看，以北京集佳、廣東邦信為代表的傳統(tǒng)企業(yè)已經(jīng)被以中細(xì)軟、豬八戒為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)全面超越，未來(lái)行業(yè)發(fā)展充滿變數(shù)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的進(jìn)入會(huì)給整個(gè)商標(biāo)服務(wù)行業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力，市場(chǎng)蓄勢(shì)有望爆發(fā)。

上表中的中細(xì)軟與超凡網(wǎng)均是從傳統(tǒng)商標(biāo)代理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，憑借其在行業(yè)的地位，代理量迅速上升，為商標(biāo)服務(wù)市場(chǎng)甚至整個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展打開(kāi)了新的道路，線上線下O2O聯(lián)動(dòng)也許是市場(chǎng)爆發(fā)的重要條件。

1.4 法律修訂提升專(zhuān)利服務(wù)市場(chǎng)關(guān)注

與國(guó)外動(dòng)則幾個(gè)億美元的專(zhuān)利侵權(quán)官司不同，國(guó)內(nèi)專(zhuān)利官司發(fā)生數(shù)量較少，金額也較低。發(fā)生此種情況的原因一方面是我國(guó)專(zhuān)利技術(shù)含金量相對(duì)較低，另外一方面是國(guó)內(nèi)法律中對(duì)專(zhuān)利侵權(quán)的懲罰力度較輕，導(dǎo)致某種程度上出現(xiàn)了所處罰金遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于非法所得的現(xiàn)象。未來(lái)一方面隨著我國(guó)科研實(shí)力的進(jìn)一步加強(qiáng)，專(zhuān)利含金量的進(jìn)一步提高，同時(shí)從法律層面加大專(zhuān)利保護(hù)，加重侵權(quán)懲罰，我們認(rèn)為專(zhuān)利服務(wù)市場(chǎng)未來(lái)潛力巨大。

專(zhuān)利市場(chǎng)有望在《專(zhuān)利法》、《專(zhuān)利代理?xiàng)l例》等一系列法律法規(guī)的進(jìn)一步修訂通過(guò)下，得到加速成長(zhǎng)。

根據(jù)《加快培育和發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)體系可分為知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息服務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)代理服務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律服務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)商用化服務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)咨詢服務(wù)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)培訓(xùn)服務(wù)6類(lèi)，其中法律、代理服務(wù)相對(duì)較為成熟，信息、咨詢等服務(wù)還處于生長(zhǎng)初期，投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。根據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃，知識(shí)產(chǎn)權(quán)營(yíng)業(yè)收入將會(huì)從2013-2015年的18%，增長(zhǎng)到2015-2020年的20%，呈現(xiàn)出加速增長(zhǎng)趨勢(shì)，后續(xù)市場(chǎng)可期。

2.1 法律、代理服務(wù)市場(chǎng)相對(duì)成熟，盈利模式初現(xiàn)

目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律服務(wù)與代理服務(wù)較其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)相對(duì)成熟，其中法律服務(wù)主要包括國(guó)內(nèi)外訴訟與盡職調(diào)查等，代理服務(wù)主要包括產(chǎn)權(quán)的申請(qǐng)、注冊(cè)、登記、復(fù)審等。目前國(guó)內(nèi)就商標(biāo)代理機(jī)構(gòu)來(lái)看，我國(guó)商標(biāo)代理機(jī)構(gòu)2013年底總數(shù)為18772家，其中律師事務(wù)所有8222家，經(jīng)工商備案代理機(jī)構(gòu)在10500家，從2000年取消商標(biāo)代理機(jī)構(gòu)和商標(biāo)代理人資格審批之后，我國(guó)商標(biāo)代理機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

就法律服務(wù)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)階段每年大概有2萬(wàn)左右的知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟案件，考慮到牽涉知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)訴訟一般是企業(yè)客戶，按每個(gè)訴訟10萬(wàn)的費(fèi)用來(lái)算，僅訴訟服務(wù)2015年大概有20億市場(chǎng)規(guī)模，加上企業(yè)上市與并購(gòu)中的相關(guān)法律事務(wù)、盡職調(diào)查等，法律服務(wù)整體市場(chǎng)有望達(dá)到100億的規(guī)模。目前法律服務(wù)主要由律所供應(yīng)，其盈利方式與普通律所相似，主要以提供法律服務(wù)為主，但略有不同的是，法律服務(wù)將會(huì)伴隨知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)鏈由始至終。

就代理服務(wù)來(lái)說(shuō)，根據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展研究中心的預(yù)測(cè)，2015年知識(shí)產(chǎn)權(quán)申請(qǐng)量一共約600萬(wàn)件，如果按完成注冊(cè)全流程的平均費(fèi)用6000元來(lái)算，2015年代理服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模約為360億元。法律、代理服務(wù)市場(chǎng)總規(guī)模接近500億元。目前代理服務(wù)主要通過(guò)申請(qǐng)、注冊(cè)、登記等過(guò)程中收取代理費(fèi)。代理公司目前可分為兩類(lèi)，一類(lèi)是主要靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)非觸網(wǎng)類(lèi)代理企業(yè)，其企業(yè)營(yíng)收主要靠代理費(fèi)；另一類(lèi)企業(yè)是少收取甚至不收取代理費(fèi)用的觸網(wǎng)類(lèi)企業(yè)，以中細(xì)軟、知果果為例，其營(yíng)收主要依靠產(chǎn)業(yè)鏈后端盈利。

2.2 資訊與咨詢等泛信息服務(wù)定位綜合服務(wù)第一站

對(duì)整個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)來(lái)說(shuō)，掌握信息是第一要?jiǎng)?wù)，泛信息服務(wù)包括對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)的建設(shè)、檢索分析、預(yù)警分析、管理咨詢、戰(zhàn)略咨詢與實(shí)物咨詢等。信息先行，掌握手中可用信息是知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)的起點(diǎn)。根據(jù)世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）估算，如果能有效利用泛信息類(lèi)服務(wù)，可使企業(yè)研發(fā)工作平均縮短技術(shù)研發(fā)周期的60%，節(jié)約40%的科研經(jīng)費(fèi)。

數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)與檢索分析定位信息服務(wù)第一站。數(shù)據(jù)庫(kù)與檢索分析作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)申請(qǐng)第一步，只有檢索得當(dāng)，才能保障后續(xù)的一系列服務(wù)得以順利進(jìn)行。目前國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)庫(kù)還是以單個(gè)行業(yè)為主，缺少像湯森路透一樣的大型綜合知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)據(jù)庫(kù)，而大型綜合知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)據(jù)庫(kù)在混亂的市場(chǎng)中容易打響知名度，形成品牌效應(yīng)，并且目前國(guó)內(nèi)較大數(shù)據(jù)庫(kù)大多以政府背景為主，未來(lái)隨著行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展與放開(kāi)，國(guó)內(nèi)很可能出現(xiàn)一個(gè)民營(yíng)背景的大型綜合性數(shù)據(jù)庫(kù)。檢索分析能節(jié)約許多的成本，降低風(fēng)險(xiǎn)，如何提升檢索分析定位能力也是信息服務(wù)重要的一環(huán)。

知己知彼，咨詢服務(wù)提供戰(zhàn)略支持。知識(shí)產(chǎn)權(quán)咨詢服務(wù)主要包括預(yù)警分析、管理咨詢、戰(zhàn)略咨詢與實(shí)務(wù)咨詢。其中預(yù)警分析是指通過(guò)專(zhuān)業(yè)的分析過(guò)程，對(duì)企業(yè)可能遭遇的知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題提出預(yù)警，避免經(jīng)濟(jì)糾紛；管理咨詢是指針對(duì)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理的全過(guò)程，包括開(kāi)發(fā)、使用等過(guò)程；戰(zhàn)略咨詢與實(shí)務(wù)咨詢是指針對(duì)現(xiàn)有情況，通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略與實(shí)務(wù)咨詢達(dá)到最大化利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)。目前對(duì)我國(guó)廣大人力與信息資源不足的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，建立完善的預(yù)警機(jī)制與知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)急機(jī)構(gòu)不現(xiàn)實(shí)，需要專(zhuān)業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)為其提供專(zhuān)業(yè)的咨詢服務(wù)，提高企業(yè)針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題的處置能力。超凡股份是國(guó)內(nèi)咨詢服務(wù)開(kāi)展相對(duì)較早的公司，咨詢服務(wù)是其業(yè)務(wù)中占據(jù)重要地位。

綜合泛信息服務(wù)來(lái)看，我國(guó)目前包括數(shù)據(jù)庫(kù)、預(yù)警分析等在內(nèi)的泛信息化服務(wù)目前處于萌芽期，尚未形成大規(guī)模公司。根據(jù)，根據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展研究中心的數(shù)據(jù)，全國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)審批量大約在600萬(wàn)件，按審批通過(guò)率50%來(lái)算，每年知識(shí)產(chǎn)權(quán)申請(qǐng)量大概在1200萬(wàn)件，假設(shè)通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)泛信息服務(wù)后的申請(qǐng)率在50%，則泛信息服務(wù)需求是2400萬(wàn)件每年，如果按公司咨詢50000元一次，個(gè)人咨詢2000一次，公司與個(gè)人比為1:1來(lái)算的話，泛信息服務(wù)市場(chǎng)空間大約在6000億。

2.3 商業(yè)化積極開(kāi)拓，上市公司跑馬圈地

目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)商業(yè)化服務(wù)主要包括對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估、知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)經(jīng)營(yíng)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)托管。目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)商業(yè)化服務(wù)處于開(kāi)拓階段，行業(yè)內(nèi)公司各自為戰(zhàn)，尚未形成較為統(tǒng)一的商業(yè)化服務(wù)平臺(tái)，包括安妮股份、美亞柏科、捷成股份等上市公司目前已進(jìn)入商業(yè)化服務(wù)行業(yè)跑馬圈地，未來(lái)增長(zhǎng)可期。同時(shí)包括上海在內(nèi)的省市也計(jì)劃組建知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心，以便提供統(tǒng)一的專(zhuān)利、商標(biāo)、版權(quán)交易信息等服務(wù)。

上市公司中，安妮股份通過(guò)收購(gòu)暢元國(guó)訊進(jìn)入知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)領(lǐng)域，即將上線的藝百家專(zhuān)門(mén)定位版權(quán)交易與IP孵化。捷成股份通過(guò)收購(gòu)華視網(wǎng)聚布局版權(quán)交易與分發(fā)業(yè)務(wù)。美亞柏科參股的海峽版權(quán)交易中心主要業(yè)務(wù)就是版權(quán)融資、評(píng)估交易經(jīng)濟(jì)等。此外，光一科技手握版權(quán)云，未來(lái)也有可能進(jìn)入版權(quán)交易與融資領(lǐng)域。

根據(jù)國(guó)務(wù)院知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略行動(dòng)規(guī)劃，到2020年全國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資金額要達(dá)到1800億元，全國(guó)技術(shù)市場(chǎng)登記的技術(shù)合同交易總額要在2020年達(dá)到2萬(wàn)億元，相較于2013年的687.5億元與8000億元，年復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到14.74%與13.99%，未來(lái)增長(zhǎng)空間巨大。

2.4 人才緊缺，專(zhuān)業(yè)化培訓(xùn)儲(chǔ)能知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)

2015年7月29日，國(guó)家職業(yè)分類(lèi)大典修訂工作委員會(huì)審議并頒布了2015版《中華人民共和國(guó)職業(yè)分類(lèi)大典》，正式將知識(shí)產(chǎn)權(quán)專(zhuān)業(yè)人員納入《大典》，標(biāo)志著其職業(yè)身份首次在“國(guó)家確定職業(yè)分類(lèi)”得到確認(rèn)。根據(jù)匯桔網(wǎng)的報(bào)道，相較于其他行業(yè)，國(guó)內(nèi)目前開(kāi)設(shè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高校寥寥無(wú)幾，接受過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)培訓(xùn)的學(xué)生不足5%，相較于官方對(duì)行業(yè)不遺余力的支持，人才緊缺迫不及待。根據(jù)北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)學(xué)院的報(bào)道，目前北京代理人年工作量達(dá)到歐美4到5倍的水平，未來(lái)隨著教育的放開(kāi)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)專(zhuān)業(yè)人才的匱乏，知識(shí)產(chǎn)權(quán)專(zhuān)業(yè)化培訓(xùn)有望得到爆發(fā)性增長(zhǎng)。按照目前北京職業(yè)代理人4000人，全國(guó)10000人來(lái)看，我國(guó)僅就職業(yè)代理人缺口就達(dá)到50000左右，同時(shí)除專(zhuān)利代理人之外，普通知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作人員缺口也達(dá)到數(shù)萬(wàn)人的規(guī)模。

目前國(guó)內(nèi)職業(yè)資格培訓(xùn)主要是基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)形式培訓(xùn)、專(zhuān)利申請(qǐng)培訓(xùn)、數(shù)據(jù)庫(kù)操作培訓(xùn)與專(zhuān)利檢索培訓(xùn)。其中前三項(xiàng)培訓(xùn)是目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)培訓(xùn)的主流。如果按每人培訓(xùn)費(fèi)用10000元來(lái)，通過(guò)率20%來(lái)看，僅知識(shí)產(chǎn)權(quán)代理人培訓(xùn)市場(chǎng)規(guī)模就達(dá)到了將近40億元，培訓(xùn)整體市場(chǎng)預(yù)計(jì)規(guī)模在近百億。

相較于國(guó)外，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)公司目前處于發(fā)展中，不僅在規(guī)模上較小，而且公司業(yè)務(wù)壁壘較低，整體行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不足。目前國(guó)外知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域做的比較好的公司包括專(zhuān)利公司高智發(fā)明（Intellectual Ventures，IV）、數(shù)據(jù)信息供應(yīng)公司湯森路透（Thomson Reuters）。研究國(guó)外產(chǎn)權(quán)領(lǐng)先公司的發(fā)展路徑，可以為國(guó)內(nèi)公司的發(fā)展提供良好樣板。

3.1 高智發(fā)明，“專(zhuān)利流氓”業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向自主研發(fā)

“專(zhuān)利流氓”特指公司沒(méi)有實(shí)體業(yè)務(wù)，通過(guò)積極發(fā)動(dòng)專(zhuān)利侵權(quán)訴訟而生存的公司，IV是“專(zhuān)利流氓”公認(rèn)的始作俑者。根據(jù)United Patents的報(bào)告顯示，2015年上半年美國(guó)共有3050起專(zhuān)利訴訟，其中68%的訴訟是由“專(zhuān)利流氓”提起的，具體到高科技領(lǐng)域，“專(zhuān)利流氓”占比達(dá)到了90%，而2014年同期為85%。此外，根據(jù)UnitedPatent預(yù)計(jì)，2015年全年的專(zhuān)利訴訟案將達(dá)到歷史新高的6100起。

IV從其他公司購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)利的主要方式是先向?qū)＠泄疽淮涡灾Ц顿M(fèi)用，之后再通過(guò)自己每次從該專(zhuān)利獲得收入分一部分給專(zhuān)利所有公司。公司從專(zhuān)利訴訟中獲益豐富，僅在2008年就分別從Verizon與Cisco獲得2億美元與4億美元的專(zhuān)利許可費(fèi)；2010年10月，又與三星等五家公司達(dá)成專(zhuān)利授權(quán)協(xié)議，每份協(xié)議價(jià)值2.5億美元。截止至2015年，公司累計(jì)專(zhuān)利授權(quán)收入超過(guò)30億美元。

IV從2009年宣布成立自己的實(shí)驗(yàn)室，并將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到中國(guó)、印度、日本等地，目前公司業(yè)務(wù)主要分為3塊，分別是購(gòu)買(mǎi)已有專(zhuān)利、與研究機(jī)構(gòu)共同申請(qǐng)專(zhuān)利、自主研發(fā)專(zhuān)利，目前在擁有專(zhuān)利與在申專(zhuān)利數(shù)量在30000到60000件，IV已成功從純粹的“專(zhuān)利流氓”變身為知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)公司。

3.2 湯森路透，全球最好知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息供應(yīng)商

湯森路透是全球領(lǐng)先的信息服務(wù)商，提供涵蓋多個(gè)行業(yè)的數(shù)據(jù)庫(kù)與搜索產(chǎn)品。根據(jù)公司2012年的財(cái)報(bào)，在總收入133億美元中有20-30%屬于知識(shí)產(chǎn)權(quán)業(yè)務(wù)。公司與2007年推出Thomson Innovation IP（TI）信息平臺(tái)，此平臺(tái)是基于互聯(lián)網(wǎng)的IP只能合作平臺(tái)，前身是Thomson Corporation收購(gòu)的一系列公司，業(yè)務(wù)涉及專(zhuān)利檢索、科學(xué)文獻(xiàn)和數(shù)據(jù)庫(kù)。與CPA Global Limited推出的Discover 2.0、Innography推出的Advanced Analysis等同類(lèi)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品相比，TI依托湯森路透的強(qiáng)大數(shù)據(jù)，新聞支持，獲得同類(lèi)產(chǎn)品最高的綜合評(píng)價(jià)。

此外，湯森路透于2012年收購(gòu)MarkMonitor，該公司宗旨是通過(guò)軟件保護(hù)企業(yè)商標(biāo)免受網(wǎng)絡(luò)偽造、欺詐、盜版侵權(quán)的侵害，公司也發(fā)布關(guān)于網(wǎng)絡(luò)商標(biāo)侵權(quán)的定期報(bào)告。公司主要提供域名管理、反欺詐軟件、品牌保護(hù)、反盜版等服務(wù)。目前有超過(guò)一半的財(cái)富100強(qiáng)公司選擇MarkMonitor的產(chǎn)品來(lái)保護(hù)公司品牌。

來(lái)源：國(guó)泰君安證券中小盤(pán)：孫金鉅、夏瑋祥

編輯：IPRdaily 彭瑩